La
llamada Teoría Cuantitativa del Dinero (también conocida como
"monetarismo") postula a largo plazo una relación estable entre tres
variables macroeconómicas muy importantes: el cambio porcentual en el
índice general de precios (i.e., la tasa de "inflación"), el cambio
porcentual en la masa monetaria (la tasa de "crecimiento monetario"), y el
cambio porcentual en el PIB a precios constantes (la tasa de "crecimiento
real"). Según esta teoría, la inflación estará positivamente relacionada
con la tasa de crecimiento monetario, e inversamente relacionada con la
tasa de crecimiento económico real.
El cuadro adjunto muestra las tasas anuales promedio de inflación,
crecimiento monetario, y crecimiento real en 16 países latinoamericanos
durante el período 1950-69. La inflación fue medida por medio del IPC, y
el crecimiento monetario se basa en el agregado monetario conocido como M1
(efectivo fuera de bancos + depósitos a la vista en bancos comerciales).
Use estos datos para estimar la siguiente regresión
Y = b0 + b1X1 + b2X2
donde Y = tasa anual promedio de inflación, X1
= tasa anual promedio de crecimiento monetario, y X2
= tasa anual promedio de crecimiento en PIB real.
Comente sobre los resultados, e interprete el significado de los
coeficientes en términos de la Teoría Cuantitativa.
Inflación en 16 Países Latinoamericanos, 1950-69. |
|||
|
Tasa Anual (%) Promedio de: |
||
País |
Inflación |
Crecimiento |
Crecimiento |
Argentina |
26.4 |
24.6 |
2.4 |
Bolivia |
41.3 |
41.6 |
3.0 |
Brazil |
35.1 |
38.2 |
3.9 |
Chile |
28.2 |
35.2 |
4.6 |
Colombia |
9.2 |
16.5 |
5.4 |
Costa Rica |
1.9 |
9.0 |
5.7 |
Ecuador |
3.0 |
8.8 |
4.7 |
El Salvador |
0.3 |
3.5 |
4.6 |
Guatemala |
1.1 |
5.9 |
3.9 |
Honduras |
2.1 |
8.0 |
4.0 |
México |
5.3 |
11.3 |
6.9 |
Nicaragua |
3.4 |
8.6 |
3.7 |
Paraguay |
12.5 |
15.4 |
5.5 |
Perú |
8.5 |
13.4 |
5.7 |
Uruguay |
43.0 |
40.1 |
0.7 |
Venezuela |
1.1 |
7.9 |
6.8 |
Fuente:
R. C. Vogel, "The Dynamics of Inflation in Latin America, 1950-1969,"
American Economic Review,
64 (1974), Table 1, p. 103.
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