CASO 5: Clínicas del Sur SA

Con 15 años en el mercado Clínicas del Sur (CSUR), ha ido obteniendo progresivamente el liderazgo en los servicios de salud brindados en las regiones del sur del país. Con dos clínicas en Arequipa, una en Puno, una en Tacna y 2 policlínicos en Arequipa (Centros de atención ambulatoria y consultorios de múltiples especialidades), la empresa se prepara para iniciar una expansión de su área de cobertura, actualmente se evalúan dos opciones de inversión, la primera poner un policlínico en Cuzco y la segunda un centro de atención hospitalaria en Ica, combinada con consultorios de diversas especialidades.

Debido a la restricción de fondos, la empresa sólo podría cubrir una de las dos opciones, de modo que es importante decir cuál es la más rentable. Se le pregunto a una analista sobre las condiciones del mercado y el dio las siguientes conclusiones (no incluye enfermedades terminales):

Ica

- Enfermedades o actos médicos cuya prevalencia y tasa de incidencia no ha variado en los últimos 5 años: asma de distintos tipos (15%), alergias a la piel y diversas enfermedades de piel por contaminación minera (20%), neumonía (25%), esclerosis (5%), cataratas (10%), peritonitis (35%), partos (29%), tumores no carcinomas (8%), osteoporosis (4%), cálculos renales (9%), deficiencias hormonales (8%), presión arterial (15%).

- La tasa de accidentes de tránsito y otros con personas heridas, es de 100 al año. En cada accidente hay 2 personas involucradas en tratamientos ambulatorios y 1 en tratamiento hospitalario por traumatismo. Los accidentes han crecido a una tasa promedio de 2.4% anual desde hace 10 años.

- El total de hogares en la región es de 140 mil, 40% en la zona rural, el 49% son mujeres.

- La estructura por edades es de 0 a 5 (25%), de 5 a 15 (30%), de 15 a 25 (20%), de 25 a 45 (10%), de 45 a más (15%). Se estima 3.5 miembros por hogar en la zona urbana y 5 en la zona rural. La población crece en tendencia a una tasa de 4.3% anual.

- Existen dos clínicas en el ámbito urbano y ninguna en el rural (aquí el 100% de cobertura es del MINSA), se estima que ambas clínicas urbanas, captan el 30% del mercado hospitalario y de atención ambulatoria, el restante se atiende en ESSALUD (zona urbana), en diversos consultorios y fuera de la región.

Cuzco

- Enfermedades o actos médicos cuya prevalencia y tasa de incidencia no ha variado en los últimos 5 años: tumores no carcinomas (9%), deficiencia hormonal (12%), bronquitis (15%), tifoidea (8%), partos (32%), desprendimiento de retina (8%), cataratas (12%), traumatismos diversos (10%), problemas cardíacos (19%), hongos y acarosis (7%), atención prenatal (28%), accidentes y enfermedades diversas con niños (9%), peritonitis (6%).

- La tasa de accidentes de tránsito y otros con personas heridas, es de 225 al año, en cada accidente hay 3 personas involucradas en tratamientos ambulatorios y 2 en tratamiento hospitalario por traumatismo. Los accidentes han crecido a una tasa promedio de 3.5% anual desde hace 10 años.

- El total de hogares en la región es de 375 mil, 65% en la zona rural, el 52% son mujeres.

- La estructura por edades es de 0 a 5 (30%), de 5 a 15 (30%), de 15 a 25 (20%), de 25 a 45 (10%), de 45 a más (10%). Se estima 4.5 miembros por hogar en la zona urbana y 5.5 en la zona rural. La población crece en tendencia a una tasa de 6.5 % anual.

- Existen cuatro clínicas en el ámbito urbano y una en el rural (aquí el resto de cobertura es del MINSA), se estima que las clínicas urbanas captan el 55% del mercado hospitalario y ambulatorio, el restante se atiende en ESSALUD, en diversos consultorios y en médicos naturistas.

Precios y datos del mercado

Para estos cálculos se procedió del siguiente modo:

Complejidad baja CB: Intervenciones sin cirugía

Complejidad media CM: Cirugía en zonas no cardiovasculares ni oculares

Complejidad alta CA: Cirugía cardiovascular y ocular

Ica

- Hospitalización cama: 50 soles por día

- Consumo promedio diario en servicios de hospitalización (El 30% de gastos es por farmacia): CB 120 soles, CM 345 soles, CA 756 soles.

- Estancia promedio: CB 3 días, CM 5 días, CA 7 días.

- Consulta externa: 50 soles (una consulta demora en promedio 45 minutos)

- Gasto en farmacia por consulta externa: Enfermedades respiratorias 45 soles, traumatismos 56 soles, piel 120 soles, otros diversos 76 soles.

Cuzco

- Hospitalización cama: 75 soles por día

- Consumo promedio diario en servicios de hospitalización (el 42% es por gastos de farmacia): CB 145 soles, CM 415 soles, CA 865 soles.

- Estancia promedio: CB 2 días, CM 4 días, CA 8 días.

- Consulta externa: 70 soles (una consulta demora en promedio media hora)

- Gasto en farmacia por consulta externa: Enfermedades respiratorias 65 soles, traumatismos 85 soles, piel 182 soles, otros diversos 94 soles.

Datos de inversiones y costos

Ica

La empresa desea comprar un terreno valuado en 120 mil dólares, se ha proyectado construir un edificio con dos salas de operaciones, 15 camas disponibles para hospitalización y 20 consultorios. Los costos en dólares de cada edificación se detallan a continuación (incluye muebles, equipo de energía, oxigeno, agua y otros en cada ambiente). El valor de los equipos se muestra como porcentaje del valor del edificio, datos en dólares.

Debido a la naturaleza permanente de la inversión, la gerencia y la alta dirección de la empresa no creyeron conveniente alquilar inmuebles, en el cuadro anterior los equipos de cómputo se encuentran incluidos en el % de resto de estructura.

Los costos operativos se han calculado considerando los siguientes datos:

- Los médicos reciben el 70% del valor de la consulta o de los servicios dados en hospitalización.

- El 5% del valor del servicio de hospitalización es para el pago de análisis y muestras diversas.

- El margen promedio en las farmacias de la región es de 25%

- Para atender el 100% de capacidad se requieren 6 enfermeras, 10 técnicas, un internista y un médico permanente (ambos médicos son necesarios así se reduzca la capacidad usada). Cada enfermera gana un sueldo mensual de 850 soles las técnicas de 560 soles, el internista de 1700 soles y el médico de 2450 soles. A ello debemos agregarle el pago de sus beneficios sociales equivalentes a 42% adicional al sueldo.

- Necesariamente se debe contar con 1 gerente (gana 2.500 soles), un director médico (gana 2,800 soles), un contador (gana 2,100 soles), un encargado de sistemas (gana 1,900 soles) tres asistentes (ganan 650 cada uno), todos ellos al mes y con los mismos beneficios.

- Los pagos por servicios diversos se estiman en 18,000 soles al mes al 100% de capacidad.

- Otros gastos administrativos son estimados en 5,500 soles al mes.

Cuzco

La empresa desea alquilar un inmueble amplio, el mismo que tiene capacidad para 26 consultorios y ambientes de espera y farmacia, el alquiler mensual es de 6,000 dólares mensuales, se gastó en mejoras de los servicios, del local y en habilitación del mismo un total de 12,000 dólares. El valor de los equipos a comprar se muestra a continuación:

Los costos operativos se han calculado considerando los siguientes datos:

- Los médicos reciben el 80% del valor de la consulta

- El margen promedio en las farmacias de la región es de 35%

- Para atender el 100% de capacidad se requieren 2 enfermeras, 15 técnicas, un internista (necesario así se reduzca la capacidad usada). Cada enfermera gana un sueldo mensual de 750 soles las técnicas de 520 soles y el internista de 1900 soles. A ello debemos agregarle el pago de sus beneficios sociales equivalentes a 42% adicional al sueldo.

- Necesariamente se debe contar con 1 administrador (gana 2.000 soles), un contador (gana 1,900 soles), un encargado de sistemas (gana 1,500 soles) un asistente (gana 550), todos ellos al mes y con los mismos beneficios.

- Los pagos por servicios diversos se estiman en 8,000 soles al mes al 100% de capacidad.

- Otros gastos administrativos son estimados en 3,500 soles al mes.

Otros datos

Se planea gastar en publicidad en cada una de las regiones un monto de 35,000 dólares al año. La depreciación de edificios es de 3% anual y de equipos es de 20% anual. La tasa de impuesto a la renta es de 30% y la ganancia mínima que exige la empresa es de 20% anual. Se requiere un mínimo de 5 años de evaluación. La empresa está dispuesta a otorgar capital de trabajo por un monto inicial de 15,000 dólares en cualquier caso, que debe incrementarse con la tasa de crecimiento del servicio. El tipo de cambio actual es de 3.30 soles por dólar, se estima una devaluación anual de 1%, la tasa de inflación es de 2% anual.

Meta

La empresa desea que Ud. Como nuevo consultor le indique con cuanta capacidad instalada empezar y como esta subirá en el tiempo. (Ud. Puede considerar reajustes en los actuales niveles de infraestructura diseñada para operar). Determine además el Flujo de Caja y evalúe su rentabilidad.

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