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El gobierno corporativo y las decisiones de crecimiento empresarial

Dra. Mar�a Gracia Garc�a Soto

 

 

 CAP�TULO 2

DISE�O DE LA INVESTIGACI�N Y METODOLOG�A

2.1.1. El sector financiero espa�ol: evoluci�n, estructura y composici�n

Las numerosas e intensas transformaciones acontecidas en el sistema financiero espa�ol en las �ltimas d�cadas han alterado la estructura de mercado del sector bancario de manera sustancial, cambios que son el resultado de la confluencia de un gran n�mero de factores cuyo impacto individual resulta dif�cil de delimitar. La intensificaci�n competitiva, la creciente interacci�n entre mercados de capitales e intermediarios financieros y el impulso de la innovaci�n productiva y tecnol�gica han propiciado el desarrollo de nuevas estrategias para un entorno m�s globalizado y din�mico (Quint�s, 2003).

En este sentido, el sistema financiero actual, para el conjunto de pa�ses que conforman el �rea OCDE, se encuentra caracterizado por los siguientes aspectos2 :

En el periodo comprendido entre 1990 y 2001, los principales sectores bancarios de la OCDE han experimentado un incremento sustancial de sus indicadores -tanto en t�rminos absolutos como relativos-, con un negocio crecientemente diversificado hacia los mercados financieros, si bien la actividad crediticia tradicional sigue gozando de un papel preponderante en el conjunto de los servicios bancarios.

La globalizaci�n y la integraci�n financiera han propiciado un crecimiento de la competencia que ha repercutido en un estrechamento de los m�rgenes de negocio s�lo compensado, parcialmente, por las actividades que generan comisiones. Del mismo modo, se ha producido una mejora generalizada de los niveles de eficiencia, tan s�lo relativizada por los episodios de crisis financiera que han afectado de forma puntual a algunos sistemas financieros. En la misma l�nea, se ha observado una mejora de los niveles de riesgo y solvencia determinada en gran parte por las iniciativas regulatorias para el control del riesgo ante la complejidad y amplitud que ha adquirido la actividad bancaria.

Las cajas de ahorros contin�an su expansi�n internacional, proceso en el cual, sin abandonar los retos competitivos de un entorno m�s global, mantienen la apuesta, de forma generalizada, por la actividad minorista, centrada en el negocio tradicional para la financiaci�n y servicio de los colectivos m�s desfavorecidos.

Y, por �ltimo, la complejidad y dimensi�n de los mercados internacionales y los retos tecnol�gicos introducen una gran incertidumbre en la actividad bancaria que har� que las entidades de dep�sito tengan que afrontar nuevos desaf�os en t�rminos de eficiencia y solvencia.

Grima i Terr� y Von Lohneysen (1991) se�alan un conjunto de factores relacionados con la desregulaci�n, la evoluci�n de la tecnolog�a, la nueva forma de gesti�n y los cambios demogr�ficos, como causantes de las transformaciones sufridas por el mercado financiero de la banca comercial europea, y espa�ola en particular (v�ase cuadro 2.1).

Cuadro 2.1

Cambios en el mercado europeo de la banca comercial

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A esto habr�a que unir, posteriormente, los efectos de la Uni�n Europea y, en particular, la Uni�n Monetaria Europea, donde las entidades bancarias son las empresas directamente afectadas, tanto por la presi�n competitiva en todas las �reas de negocio como por cambios estructurales como el tama�o y tipo de estrategias m�s adecuadas para competir en un mercado de mayor dimensi�n. Tal y como se�alan Maudos y Pastor (2000), las nuevas posibilidades de negocio que permiten la adopci�n de una moneda com�n se basan principalmente en la mayor facilidad de comparaci�n de los productos bancarios por parte de la clientela, permitiendo un mayor y mejor conocimiento de dicha oferta y favoreciendo as� la penetraci�n en nuevos mercados de entidades bancarias tradicionalmente dedicadas al negocio local.

En Espa�a, en la evoluci�n del mercado bancario en los �ltimos quince a�os destaca la influencia de los procesos de liberalizaci�n y desregulaci�n -con una marcada intensificaci�n de la competencia entre las diferentes entidades de cr�dito, as� como los numerosos episodios de fusi�n y adquisici�n que se han producido (Carb�, L�pez y Rodr�guez, 2001). Por otra parte, el intenso proceso de internacionalizaci�n que ha experimentado el sistema bancario espa�ol es relativamente reciente -el grueso de la internacionalizaci�n de la banca tuvo lugar a partir de 1996-, aunque durante los primeros diez a�os de la pertenencia a la Uni�n Europea la evoluci�n de los activos en el exterior fue relativamente similar al resto de pa�ses, teniendo lugar notables reformas del sector, de las cuales cabe destacar la completa liberalizaci�n de los flujos de capital con el exterior en 1992 (Hernansanz y Sebasti�n, 2001).

Dentro de este contexto, los grupos que forman el sistema bancario espa�ol (ver figura 2.1) y que compiten directamente entre s�, no s�lo desde la perspectiva de sus estados financieros sino tambi�n de su eficiencia, son los bancos, las cajas de ahorros y las cooperativas de cr�dito. Estas tres categor�as difieren s�lo en su forma jur�dica, puesto que est�n legalmente equiparadas en cuanto a posibilidades operativas y est�n sujetas a las mismas normas de supervisi�n (Liso, Balaguer y Soler, 1999).

Tal y como recoge la Memoria de la Supervisi�n Bancaria realizada por el Banco de Espa�a (2002), el proceso de consolidaci�n del sistema bancario espa�ol iniciado en la d�cada de los ochenta se ha plasmado en una reducci�n continuada y sostenida del n�mero de entidades de cr�dito, donde en comparaci�n con 1999 el n�mero de entidades bancarias ha disminuido un 2,04 por ciento, el de cajas de ahorros un 15,27 por ciento y el de cooperativas de cr�dito un 10,31 por ciento (v�ase cuadro 2.2).

Figura 2.1 Estructura del sistema bancario en Espa�a

Cuadro 2.2 Evoluci�n del n�mero de entidades de cr�dito en Espa�a

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Por otra parte, es importante tener en cuenta que esta reducci�n del n�mero de entidades en el sistema financiero espa�ol se ha debido, en gran medida, al proceso de fusiones y absorciones que ha vivido el sector (v�ase cuadro 2.3). En las cajas de ahorros este proceso de fusiones ha hecho que 48 de las 79 entidades existentes en 1986 se vieran involucradas en un total de 21 fusiones, contando en 1999 con 51 entidades (Carb� et al. , 2001), proceso que a�n no ha finalizado existiendo en 2003 46 cajas mientras se est� gestionando la futura caja �nica sevillana, Alcaja, fruto de la uni�n entre las cajas Monte de Piedad y Caja de Ahorros de Huelva y Sevilla, y Caja San Fernando de Sevilla y Jerez. Por otra parte, en los bancos y en el grupo de cooperativas de cr�dito se produce igualmente este proceso de fusiones.

Cuadro 2.3 Fusiones y absorciones de las entidades de dep�sito

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Pero m�s all� de esta tendencia a la concentraci�n y reducci�n del n�mero de entidades y de los procesos de reestructuraci�n, las entidades espa�olas contin�an expandiendo su capacidad operativa b�sica en el mercado nacional -red, cajeros y empleados-. En el cuadro 2.4, respecto a 2001, se puede observar como tanto el n�mero de entidades como la red de oficinas de los bancos nacionales ha disminuido (-3,22% y -4,94%, respectivamente), en contra de la disminuci�n en el n�mero de entidades pero con aumento del n�mero de oficinas en las cooperativas de cr�dito (-4,55% y 4,52%, respectivamente), y el aumento de la red de oficinas (2,52%) permaneciendo invariable el n�mero de entidades de las cajas de ahorros. La misma tendencia puede observarse en el recorte de empleo por parte de los bancos (-1,06%), en contra del aumento por parte de las cajas y cooperativas (2,04% y 5,44%, respectivamente). El n�mero de cajeros, en donde las cajas poseen el 54,04 por ciento, crece en los bancos m�s que en las cajas y cooperativas de cr�dito.

Estas fusiones que dieron lugar a grandes grupos bancarios espa�oles y a su posterior apuesta por la expansi�n internacional, junto con la expansi�n de las cajas de ahorros en todo el territorio nacional, ha tenido un reflejo en la evoluci�n de las cuotas de mercado de bancos y cajas (Banco de Espa�a, 2002). En funci�n de los dep�sitos del sector privado y los cr�ditos a los sectores p�blico y privado, la cuota de mercado de cada uno de los grupos de entidades puede observarse en el cuadro 2.5, en donde las cajas de ahorros poseen el 48,60 por ciento del mercado en comparaci�n con la de los bancos nacionales (45,51%) y las cooperativas (5,89%), es decir, tanto en el saldo de dep�sitos como en el de inversi�n crediticia, las cajas poseen casi la mitad del sistema bancario espa�ol.

Cuadro 2.4 Estructura y composici�n del sistema bancario

Cuadro 2.5 Cuota de mercado de las entidades de cr�dito en Espa�a

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