CASOS DE EMPRESAS

Saúl Olarte Calsina

Sector: Instalación Estación de Servicios

Usted trabaja actualmente como analista de un banco que financia proyectos. El gerente le solicita que de una opinión acerca de la evaluación de un proyecto que solicita financiamiento. El proyecto trata de instalar una estación de servicio que venderá combustibles (Gasolina, Diesel, Petróleo) y biocombustibles.

La estación se ubicará en un barrio de afluencia comercial pero alejada del movimiento automotriz; en este barrio no existen otras estaciones de servicio; sin embargo en un periodo de 2 años, se instalará un competidor que ofertará los mismos productos. Los datos se resumen en el siguiente flujo de caja (TIR = 20.10%):

En la presentación al banco el empresario destaca la proyección del proyecto para 7 años, e indica que según estudios el sector turismo y agropecuario tendrán mayor crecimiento; además a fines del año 4 el terreno habrá duplicado su valor de mercado, entonces la mejor opción sería venderlo o levantar un hotel, dado que no se considera en el flujo el valor del terreno al final del proyecto; sin embargo la rentabilidad del proyecto es mayor de la esperado, lo que permitirá cubrir el crédito con tranquilidad (TIR = 20.10%). Considerar el  interés de préstamo del 15.5%.

Temas para discusión

Redacte un informe al gerente de crédito, indicando: 1) Evaluación del proyecto, contrastando con lo mencionado por el cliente; 2) A su juicio que indicadores pueden generar controversia y afectar el resultado final del proyecto; y 3) Identificar errores y/o fallas de criterio que el cliente haya cometido al evaluar el proyecto.

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