Autores: MSc Teresa Machado Hernández
teresa@uclv.edu.cu
Lic Ariel Lemes Batista.
lemes@uclv.edu.cu
Universidad Central de las Villas. Cuba
2006
Una de las vertientes más visibles y dinámicas del proceso de desarrollo
económico mundial es la actual globalización financiera y es el tema que nos
convoca a este espacio de reflexión que constituye este foro internacional. Los
autores de la presente ponencia exponen en la misma un conjunto de reflexiones
resultantes del estudio sistemático que han hecho del mismo con el fin de
preparar su Curso ya habitual de Economía Política en el tema en que se tratan
la globalización y los problemas actuales del desarrollo.
En este sentido las ideas giran alrededor de que los antecedentes fundamentales
de la globalización en su sentido más amplio y de la globalización financiera en
concreto pueden encontrarse en la época del imperialismo y por consiguiente del
capital financiero. Siendo la exportación de capitales el vehículo que extendió
las relaciones capitalistas de producción, llevando adelante el proceso de
internacionalización de las relaciones capitalistas, incluyendo las financieras.
Este proceso demoro casi medio siglo.
Este texto fue presentado como ponencia al
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Punto importante en la posguerra, fundación del FMI Y el BM en condiciones muy
favorables para la democratización de las relaciones internacionales. En un
momento diferente y en condiciones de profunda crisis económica en los 70, la
exportación de capitales se reorienta, la IED se retira y concentra solo en
países seleccionados. El FMI y el BM alejándose de sus funciones iniciales
extienden las políticas neoliberales de ajuste que no solo son de ajuste
financiero, sino que implican cambios esenciales en los patrones de acumulación
y desarrollo.
Uno de los problemas generados en este proceso es el del endeudamiento externo
de América Latina que dista de ser resultante únicamente de las políticas
económicas desacertadas de los países, aun cuando estas influyeron. Las
instituciones financieras actuaron a favor de los acreedores, evitaron el
colapso del Sistema Financiero Internacional y facilitaron el drenaje financiero
permanente de la región hacia el centro financiero del capitalismo mundial al
cual ellos realmente pertenecen.
Globalización financiera. Antecedentes.
Los orígenes del actual proceso de globalización de la economía mundial están en
el surgimiento propiamente de la economía mundial capitalista a finales del
Siglo XIX e inicios del XX. Monopolios grandes bancos monopolistas también que
sobredimensionan sus funciones para adaptarse a las nuevas exigencias del
desarrollo monopolista. La exportación de capitales resultante del desarrollo
del capital financiero extendió las relaciones capitalistas de producción,
llevando adelante el proceso de internacionalización de las relaciones
capitalistas en una evolución histórica de medio siglo.
El proceso de globalización financiera tiene sus raíces mas profundas en la
formación a inicios del siglo XX del sistema capitalista de economía mundial en
la época del imperialismo, la formación de los monopolios bancarios y el
surgimiento de capital financiero, condición indispensable para los primeros
procesos de exportación de capital. Esta que tiene como forma fundamental la
Inversión Extranjera directa IED, que muchas veces se asocia con ella.
La diferencia fundamental que la Economía Política le atribuye a los términos
exportación de capitales e inversión extranjera no es solo técnica, ni de
amplitud. El tratamiento de este rasgo del imperialismo exportación de capitales
encierra el papel de la misma como partera del sistema capitalista de economía
mundial, como vehículo que extendió al capitalismo por todo el globo terráqueo….
Premisa indispensable para el actual proceso de globalización de economía
mundial y el despliegue de una de sus facetas: la globalización de las finanzas.
Otro momento importante para el análisis se refiere a las condiciones histórico
concretas en que se crea y entra en crisis el sistema monetario internacional
SMI. En la Conferencia de Bretton Woods en 1944, aquí gracias a su poderío
económico Estados Unidos logra imponer al mundo un patrón internacional de
cambio fijo de cambio del dólar con relación al oro. Este privilegio le
aseguraría un arma(instrumento)adicional que más adelante le permitiría la
maximización de la deuda, la absorción de recursos financieros y la imposición
de las medidas de corte neoliberal.
Fue asi como se funda el Fondo Monetario Internacional (FMI), organismo
financiero autónomo, independiente de la Organización de las Naciones Unidas
(ONU) que actúa en calidad de "agencia especializada", conjuntamente con el
Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo (BIRD), después de la
celebración de la Conferencia de Bretton Woods (New Hampshire, Estados Unidos),
cuando los representantes de 45 gobiernos acordaron establecer un marco de
cooperación económica dirigido a evitar sacudidas bruscas del proceso de
reproducción tales como la Gran Depresión de los anos 30. Las vías para lograr
estos objetivos serian la coordinación de las políticas de cambio, la búsqueda
de la estabilidad macroeconómica y la disponibilidad de préstamos a corto plazo
que permitieran asistir a países con desequilibrios transitorios en sus
finanzas. Además el FMI se encargaría de ofrecer asesoría a bancos centrales y a
los gobiernos sobre política económica, contabilidad, impuestos y otros aspectos
financieros y de promover la coordinación de la política internacional
esencialmente en materia financiera.
El Banco Mundial es uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas
que se forma de la unión del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento
(BIRF) y la Asociación Internacional de Fomento (AIF); la Corporación Financiera
Internacional (CFI), que presta su apoyo al sector privado en los países en
desarrollo; el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OGMI) que
proporciona garantías de inversión para proteger a las compañías que invierten
en países de “riesgo no comercial” y el Centro Internacional para el Arreglo de
Diferencias de Inversión (CIADI), que proporciona servicios de conciliación y
arbitraje para resolver controversias entre gobiernos e inversores extranjeros.
El grupo del Banco Mundial se fundo con el fin de respaldar financieramente la
reconstrucción de Europa.
En 1947, finalizada la Segunda Guerra Mundial el Fondo y el Banco pasaron a ser
formalmente instituciones especializadas del sistema de las Naciones Unidas,
asumiendo como propios los objetivos de plasmados en la Carta de la ONU de
promover la realización de los derechos económicos, sociales y culturales y del
derecho al desarrollo y de respetar, en tanto personas de derecho internacional,
los derechos humanos
La economía mundial avanzó sin muchos contratiempos durante la década del 50. No
obstante en la economía norteamericana se hacían sentir los sucesivos déficits
de la balanza de pagos que amenazaban con un posible rompimiento de la paridad
oro- dólar. El 15 de agosto de 1971 el presidente anunció un paquete de medidas
tanto internas como externas, estas ultimas fueron la suspensión de la
convertibilidad del dólar en oro u otros activos de reserva, la imposición de un
recargo del 10% a las importaciones y la reducción de un 10% de ayuda económica
al exterior.
Las posibles soluciones para el déficit estructural de la balanza de pagos
podían ser el control y recorte del déficit a través de un ajuste y una
reducción del gasto, fundamentalmente el gasto militar que llevaba una espiral
ascendente; la reducción de las importaciones y el control de la fuga de
capitales. La otra solución posible era desvalorización (depreciación o
devaluación) del dólar. Nixon opto por una tercera: la eliminación del obstáculo
que para la geopolítica imperial significaba el patrón fijo oro –dólar.
La salida a la crisis de los años 70, la respuesta al reto que significaban el
mantenimiento de la hegemonía económica política y militar ante la amenaza no
solo del bloque socialista, sino de los ya recuperados bloques europeos y
asiático no era viable por el camino del rompimiento de la paridad y las tasas
de cambio flotantes. Los EU necesitaban responder al reto tecnológico, al reto
de la nueva productividad y de la competitividad manteniendo la geopolítica
imperial. En la misma resulta importante mantener el control de la moneda
internacional por medio de la reapreciación del dólar.
La vía impositiva y artificial ajena a todo respeto al espíritu que inspiro la
fundación del FMI fue el anuncio en el 1979 en Belgrado funcionario de a Reserva
Federal de la decisión unilateral a los países miembros del aumento de la tasa
de interés estadounidense, lo que provoco una valorización inmediata de esta
moneda, incluyendo los títulos de deuda publica del gobierno norteamericano y un
retorno de los capitales a los EU. Con esta inyección financiera la potencia,
tras una corta recesión creció continuamente por seis años, mientras una parte
creciente de la economía mundial se sentía los efectos negativos de la
depreciación del dólar.
Como resultado de estas nuevas condiciones se rediseñan las funciones del FMI,
dirigiéndose a la vigilancia y supervisión de las economías de los países
miembros, la asistencia técnica en cuestiones fiscales y monetarias y asistencia
financiera a países con dificultades temporales en la balanza de pagos que
incluye servicios de consultoria y asesoria en materia de ajuste y reforma
económica. El Banco Mundial también sufre una reorientación para atender la
demanda de financiamiento concecional a mediano y largo plazo fundamentalmente
para países en vías de desarrollo.
En los 70s, en condiciones de debilidad e inestabilidad del sistema monetario y
financiero a nivel internacional, en medio de una profunda crisis económica cuya
salida implicaba profundos cambios en los patrones de acumulación: en medio de
una profunda reestructuración económica y tecnológica, la humanidad se encuentra
a las puertas de una nueva etapa: la llamada globalización. Más allá del debate
en torno a los inicios y la definición de la esencia del actual proceso de
globalización existe cierto consenso de que es un proceso que se ha acelerado en
el último cuarto del siglo XX hasta nuestros días. La globalización constituye
en última instancia un proceso de ajuste de las relaciones de producción
capitalistas al grado de desarrollo de las fuerzas productivas en un contexto de
transformación productiva, cambio tecnológico y transnacionalización de la
economía mundial. La globalización financiera es parte y resultado de la
globalización productiva y la forma concreta en que las finanzas internacionales
se ajustan a las exigencias de la trasnacionalización de la economía mundial
facilitándole el movimiento libre al capital transnacional por vía de la
desregulación y la apertura de los mercados financieros.
Ahora la globalización financiera es más amplia que la productiva y comercial.
Aldo Ferrer apunta
La globalización de la producción y el comercio es parcial y selectiva. En la
esfera financiera, en cambio, es prácticamente total. Existe, en efecto, un
mercado financiero de escala planetaria en donde el dinero circula libremente y
sin restricciones. La desregulación de los movimientos de capitales y la
insistencia del Fondo Monetario Internacional (FMI) para que los países de la
periferia abran sus plazas, reflejan los intereses de los operadores financieros
de las economías desarrolladas y sus redes en el resto del mundo
La globalización financiera constituye un rasgo fundamental del sistema
económico mundial actualmente vigente el más amplio y perceptible. Se
caracteriza por un aumento sin precedentes de la movilidad del capital, su
desregulación, facilitados por el desarrollo de las nuevas tecnologías de la
informática y las telecomunicaciones. Gracias a este soporte tecnológico
asistimos a un elevado desarrollo de la internacionalización del capital
financiero que se expresa en un aumento de su movilidad, interdependencia y su
funcionamiento en tiempo real.
No caben dudas de que significa un gran paso de avance ya que facilita y agiliza
toda la actividad financiera, disminuye los costos y permite una rotación más
rápida del capital. Sin embargo este avance significativo llega al mundo en el
contexto de un sistema monetario y financiero internacional que ya mostraba
limitaciones y fallas. Esto provoca que de un lado mejoren la integración y la
interconexión y el volumen y la velocidad de los flujos financieros, y del otro
se estimule las tendencias especulativas del capital que circula para maximizar
los beneficios gracias a las diferencias de precios o evitar perdidas.
Sin embargo este avance significativo llega al mundo en el contexto de un
sistema monetario y financiero internacional que ya mostraba limitaciones y
fallas. Esto provoca que de un lado mejoren la integración y la interconexión y
el volumen y la velocidad de los flujos financieros, y del otro se estimule las
tendencias especulativas del capital que circula para maximizar los beneficios
gracias a las diferencias de precios o evitar perdidas.
La deuda externa latinoamericana en el contexto de la globalización financiera.
EL problema de la crisis de la deuda surge en pleno despliegue de la
globalización financiera asociada con la inestabilidad y volatilidad de los
mercados financieros; las crisis recurrentes; la reorientación de la inversión
de capitales y su refugio en llamada especulación financiera, el cambio de las
funciones de las instituciones financieras internacionales del plano de la
asesoria al plano de la imposición hasta el punto de condicionar los prestamos
al cumplimiento de las medidas de ajuste neoliberal
Una de las consecuencias mas negativas de la apreciación del dólar fue el
aumento brusco y automático de la deuda nominada en dólares de América Latina.
Esta consecuencia es conocida como crisis de la deuda de América Latina. El
problema de la deuda externa de los países africanos y latinoamericanos
preferentemente ha sido presentado como un resultado de la implementación por
parte de sus gobiernos de políticas económicas desacertadas; este criterio esta
presente en el enfoque del BM y el FMI en sus informes de esa etapa. Esta claro
que este es un factor causal que estuvo presente en el momento en que se
contrajo esa obligación financiera, no obstante es necesario tener en cuenta que
no tiene nada que ver con la apreciación que sufrió la deuda en los primeros
años de la década del 80. La deuda ya existía y se pagaba en sus plazos
normales. Ahora el fenómeno conocido como crisis de la deuda surgió en los
inicios de la década de los 80s,(1982 Toussaint) asociado con el comportamiento
de las finanzas a nivel internacional. No es tampoco una situación única. Existe
una relación entre el ciclo económico capitalista y las crisis de la deuda que
han afrontado los países latinoamericanos. Según Eric Toussaint
Los países de América Latina, desde su independencia entre los años 1810-20,
pasaron por cuatro crisis de la deuda. Existe un nexo entre las cuatro crisis y
las ondas largas del capitalismo(…)
En dos siglos, las economías de América Latina han sido golpeadas por cuatro
crisis de la deuda. La primera se declaró en 1826 y se prolongó hasta la mitad
del siglo XIX. La segunda comenzó en 1876 y terminó en los primeros años del
siglo XX. La tercera comenzó en 1931 y se terminó a fines de los 40. La cuarta
estalla en 1982 y sigue en curso (aún cuando la forma ha evolucionado). Los
orígenes de estas crisis y los momentos en los cuales han estallado están
íntimamente ligados al ritmo de la economía mundial y principalmente a la de los
países industrializados. (…)
La cuarta crisis de 1982 fue provocada por el efecto combinado de la segunda
recesión económica mundial (1980 – 1982) después de la guerra y la alza de las
tasas de interés decidida por la Reserva Federal de los Estados Unidos en 1979.”
Hasta los 70s estas crisis financieras eran manifestaciones de desequilibrios
coyunturales de pagos internacionales. La cuarta crisis no, pues la subida de la
tasa de interés del dólar norteamericano seria una medida permanente. Hasta el
año 1977 la transferencia neta de recursos era positiva, a la región ingresaban
capitales en el orden de los 20.000 millones de dólares anuales, que le
permitían el cumplimiento de sus obligaciones. La consecuencia directa es la
acumulación de la deuda de 40.000 millones de dólares en 1973; en 1975, 68.000
millones; sin embargo, en 1980 sobrepaso los 200.000 millones. Ya en 1990
alcanzo la cifra de 440.000 millones de dólares; y después de una desaceleración
a inicios de los 90, ya en el 1996 se encontraba por encima de los 650.000
millones de dólares y en el 2004 se calcula en 762.480 millones de dólares.
La crisis de la deuda es un problema complejo que incluye el aumento de la misma
por la sobre evaluación de la tasa de interés, la brusca interrupción del
ingreso de capitales, y el pago de utilidades e intereses excesivos, que han
convertido a la región en exportadora neta de recursos a partir del 1982.
Insistimos en la complejidad del problema por que la crisis de la deuda no debe
ser entendida como una dificultad coyuntural de pagos que amenazaba con
derrumbar el sistema financiero internacional, como fue entendida por los
estudiosos del FMI y el BM. Constituye un problema estructural de un conjunto de
economías subdesarrolladas que además de lo anterior incluye la acumulación de
altos niveles de pobreza desigualdad y la imposibilidad de retomar una coherente
y permanente estrategia de desarrollo por ausencia de financiamiento.
Según el enfoque de estas instituciones la causa fundamental de la crisis son
las políticas económicas desacertadas de los gobiernos, por tanto propusieron
para los países afectados la aplicación de las medidas de ajuste estructural
como condición para el otorgamiento de nuevos préstamos. Los programas de ajuste
incluyen la aplicación de severas medidas de disciplina fiscal, reorientación
del gasto público, liberalización financiera y comercial, privatizaciones,
estimulo a la inversión extranjera directa, etc. El propósito era sanear la
economía nacional mediante el incremento de los ingresos gubernamentales en
divisas gracias al aumento de las exportaciones, y la reducción del gasto
público. Esto haría posible el pago de la deuda.
La aplicación del ajuste evito por esta vía el colapso sistémico mejorando la
capacidad de pago de la región, con esto ha dejado de ser un problema a
considerar por los organismos financieros internacionales entendiéndose por los
mismos como un problema interno o en el mejor de los casos bilateral (acreedor-
deudor). La solución para los mismos es posibilitar a toda costa que se pague la
deuda y su propuesta consiste en la formula pagar para desarrollarse.
La acumulación de la pobreza y de los males sociales extremos mas las pandemias
en África denunciadas por organismos como la UNICEF, la OIT, la OMS obligo a
estos organismos a pensar en otras soluciones fundamentalmente para los países
mas atrasados. A partir de una recomendación del grupo de los 7 en su cita del
1995, el presidente del Banco Mundial James Wolfensohn presento la Iniciativa
para el alivio de la deuda de los Países Pobres Muy Endeudados la HIPC: Heavily
Indebted Poor Countries.
Esta parte de un forzado reconocimiento de un vínculo entre deuda y capacidad
para el desarrollo, y consiste en rebajar la deuda a niveles “sostenibles”, la
sostenibilidad se deduce de la relación entre el monto de la deuda y las
exportaciones. Si el monto total o el servicio anual de la deuda superan un
porcentaje establecido con relación a los ingresos por exportación, que
constituyen para esos países la fuente fundamental de divisas; entonces la deuda
rebasa los niveles sostenibles y se considera la reducción de su carga. Esta
iniciativa aplicada con resultados muy limitados debido a que solo se extiende a
41 países, y se ha aplicado concretamente en dos; no reduce sensiblemente el
monto de la deuda; ha sido muy criticado su definición de deuda sostenible y
además sigue siendo muy onerosas las condiciones de un ajuste estructural de
tres a seis años para acceder a una modesta reducción de la deuda. En resumen
aparece una vez que los acreedores y sus representantes han garantizado por casi
2 décadas que los deudores paguen lo posible a un costo social alarmante . Aun
así la deuda externa sigue aumentando.
Un documento del 25 de junio de 2001 de Jubileo Sur, una red internacional por
la anulación de la deuda, dice que en 1980 los países del sur debían 567 mil
millones de dólares, que desde entonces se han pagado 3 billones 450 mil
millones, es decir seis veces el monto de la deuda de 1980 y que sin embargo se
deben actualmente algo más de dos billones, es decir tres veces y media más que
en 1980.
Entre 1980 y 2002 la deuda externa de América Latina percápita se multiplicó por
1.86. Este incremento fue menor que el de la deuda total que se multiplicó por
2,78. La situación actual desde el punto de vista financiero es que, a pesar de
los esfuerzos evidentes de los países deudores, la deuda externa en la mayoría
de los casos ha aumentado. Los países que han podido pagarla han sido a cuenta
de un costo político y social abrumador. Los países contraen nuevas obligaciones
para hacer mediante el subsidio a las exportaciones- frente al pago de
intereses; en 15 años se ha acumulado una deuda social sin precedentes y se ha
postergado la tarea del desarrollo.
A pesar de su defensa a ultranza de las posiciones de los acreedores, las
publicaciones e informes oficiales del FMI y Banco Mundial la estadística
denuncia el modesto desempeño de la región latinoamericana que después de la
década perdida se recupero en la década del 90 a tasas de crecimiento de 5,3%
anual, no obstante el ritmo de expansión esta por debajo de la media histórica
5,5% anual, y del nivel necesario para resolver los problemas económicos y
sociales acumulados. La pobreza y la indigencia se han reducido modestamente y
continúa siendo América Latina la región con la distribución del ingreso más
regresiva del mundo. A fines del 2004, el saldo de la deuda externa de América
Latina y el Caribe ascendió a 762.480 millones de dólares.
Aunque estas realidades demuestran los efectos negativos del ajuste neoliberal
estas instituciones insisten en el mismo y lo refuerzan a través de las
políticas de condicionalidad cruzada. Ambos son multilaterales por su
integración y unilaterales en el proceso de toma de decisiones: pues los fallos
fundamentales son el resultado del voto ponderado que depende del aporte
financiero concreto de cada país.
Así, Estados Unidos tiene actualmente el 18% de los votos en el FMI, más que
toda América Latina, Asia meridional y Africa Subsahariana juntas. En el Banco
Mundial, el voto percápita de los ciudadanos norteamericanos equivale a 38 veces
el voto de los ciudadanos chinos, y en su conjunto el G7 alcanza hasta el 45% de
los votos.
El poco peso económico de los países pobres le impide influir en las decisiones
fundamentales, su voz no esta presente en las "recomendaciones" y "principios
directores de política que posteriormente están obligados a cumplir y sufrir.
Estas instituciones actúan deliberadamente como mediadores en las
contradicciones entre deudores y acreedores y; a pesar de su aparente
neutralidad han desempeñado el rol de faclitadores a favor de los intereses de
los usureros. En este estudio pormenorizado de Arias y Vera (2006) acerca de la
teoría y la actuación del Fondo y el Banco se revela el doble rasero de sus
políticas ya que al situarse por encima de los países como instancias en el
ámbito mundial actúan recomendando políticas, ahora lo que para algunos son
recomendaciones, para la mayoría de los países deudores son imposiciones.
Y lo que es más importante imposiciones de tal alcance que ha modificado el
patrón de acumulación y desarrollo de los mismos, al obligarlos a través de las
políticas de ajuste a hacer cambios estructurales a lo interno de los países.
Tanto la imposición del ajuste estructural en los 80s, como las Iniciativa para
el alivio de la deuda de los Países Pobres Muy Endeudados del 1996 y su variante
“HIPC reforzada” del 1999 han sido impuestas como condiciones para la concesión
de los prestan.
Es evidente una perdida de credibilidad en el Discurso oficial de las
Instituciones financieras que han entrado en una situación de descrédito
permanente, el difundido pastelazo a Michael Camdessus solo es una muestra del
descontento con una institución que para recuperar su credibilidad necesita mas
que un cambio de dirección y la propuesta paliativos superficiales para la
solución de problemas profundos. Las denuncias de cierta complicidad con la
corrupción, el apoyo financiero al régimen de apartheid en Sudáfrica, los
resultados de las políticas de Ajuste y como colofón el Informe Mettzer de
febrero del 2000 han socavado el prestigio de estos organismos. Existe una
fuerte tendencia a la critica permanente de la acción de las mismas y a la
exigencia de una reforma profunda y radical de las mismas buscando su
democratización a lo interno y su actuación en conformidad con la carta de las
Naciones Unidas, sobre todo en lo referente a los derechos humanos.
No obstante el enfoque del pensamiento único, no es único ni mucho menos. Del
lado de los países endeudados y sus pueblos economistas e intelectuales
interesados en el desarrollo proponen alternativas que van desde la reversión de
las prioridades desarrollo primero, pago de la deuda segundo; hasta la
cancelación parcial o total de la deuda. Se ha extendido los tratamientos del
tema los criterios de deuda social y de deuda odiosa y se vincula con el
problema de los derechos humanos, lo que permite una visión más integral del
problema. También pueden apreciarse la presencia de iniciativas de la Sociedad
Civil a nivel nacional que tratan de influir en los gobiernos de los países
acreedores para que cancelen la deuda a nivel bilateral.
Esta claro que la construcción de cualquier mundo mejor posible pasara sin dudas
por la refundación de las instituciones financieras internacionales y por la
solución definitiva y humana al problema de la deuda externa.
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