Efecto por el que las decisiones de un agente económico se ven influidas por la expresión monetaria de las variaciones de los precios y las rentas en vez de por las variaciones en los precios y las rentas reales. En otras palabras, la ilusión monetaria hace que algunos agentes económicos actúen sin tener en cuenta el efecto de la inflación. Pongamos un ejemplo: supongamos que el salario de un individuo sube un 20% en un momento en que la inflación es también del 20%. En realidad la capacidad adquisitiva del individuo no ha variado. Pero si el individuo tiene ilusión monetaria creerá que es más rico ahora y modificará su comportamiento, consumiendo más o consumiendo otros productos. La corriente llamada de las "expectativas racionales" niega en sus análisis la existencia de ilusión monetaria en los agentes económicos.