RESULTADOS CON LA "CARTERA FACTOR"

Veamos lo que ocurre ahora tomando como cartera de mercado la que hemos llamado "cartera factor". Los resultados del modelo factorial pueden verse en el cuadro nš 3. En él puede apreciarse cómo la capacidad explicativa del modelo es del 36,33%, ligeramente mejor que el obtenido en los modelos de mercado anteriores, tomando las carteras "ponderada" y "no ponderada" como aproximaciones a la cartera de mercado. En cuanto al CAPM, el resultado es el siguiente:

R =	0,00390 +	0,00325 ß + uj		R2 = 0,39425
	(0,000963)	(0,00086)		D. típica = 0,00177

Rechazamos que el término independiente y el coeficiente de regresión sean iguales a cero. Puede verse cómo el resultado es significativamente mejor que el obtenido con la "cartera ponderada", pero peor que el que resulta de utilizar la "cartera no ponderada".