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PERIODO TOTAL Y SUBPERIODOS
Hemos seleccionado para nuestro estudio dos subperiodos que son: 1.980-1.985 y 1.986-1.987; también hemos realizado el análisis del periodo total: 1.980-1.987. La razón de hacer esta división es nuestra creencia de que durante 1986 se da un cambio estructural importante en nuestra economía, con dos circunstancias que afectan de forma especial a la bolsa:
La entrada de España en la C.E.E.
La entrada masiva de la inversión extranjera en España, que se incrementa mucho alrededor de este año.
Además, hemos realizado un gráfico con las rentabilidades de mercado a lo largo del tiempo, donde se aprecia claramente un incremento de la variabilidad a partir del año 86. La variabilidad de la rentabilidad de mercado (medida como s) es:
Período 80-85: 0,021 Período 86-87: 0,047 Se duplica respecto al anterior. Período 80-87: 0,030 En el gráfico anteriormente citado, se observa una subida de las rentabilidades entre Febrero y Marzo del 86 y un fuerte descenso en Octubre del 87 como consecuencia del "crash" de la bolsa. Ya incluso durante el año 85 se empieza a ver un cambio en los indicadores de la economía, siendo este año, un período transitorio.