Carlos Andrés Vasco Correa (CV) Para citar este artículo puede utilizar el
siguiente formato:
Vasco Correa,
C.A.:
“'Reflexiones macroeconómicas sobre la demanda de dinero de tipo
especulativo" en
Contribuciones a la Economía, septiembre 2007. Texto completo en http://www.eumed.net/ce/2007c/cavc.htm
"Contribuciones a la Economía" es una revista
académica con el
Número Internacional Normalizado
de Publicaciones Seriadas
ISSN 16968360
REFLEXIONES MACROECONÓMICAS SOBRE LA DEMANDA DE DINERO DE TIPO
ESPECULATIVO
Universidad de Antioquia
carlosvasco@gmail.com
Resumen: Al inicio del proceso formativo el estudiante de economía
posee una visión sesgada de la naturaleza y de las formas que toma
el capital especulativo dentro de la dinámica económica, una visión
negativa sobretodo. No obstante durante el curso de macroeconomía,
se avanza en la descripción de dicha forma de capital y entiende con
mejor claridad como puede afectar los ciclos económicos y en
especial a la demanda agregada. En este artículo se intentará dar
una idea de lo que fue una discusión de clase y las conclusiones a
las que llegamos en conjunto luego de discutir los diferentes puntos
de vista teóricos trabajados, ente otras el cambio de perspectiva
respecto de la demanda especulativa de dinero.
Palabras Clave: Demanda de dinero, Macroeconomía, Modelos Agregados
Generales.
Clasificación JEL: E10, E40
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REFLEXIONES MACROECONÓMICAS SOBRE LA DEMANDA DE DINERO DE TIPO ESPECULATIVO
Durante la presencia del estudiante en el aula de clase, el
alumno debería permitirse abrir su mente frente a los conceptos
impartidos por el profesor y darse lugar a inquietudes que permitan
apropiarse de la temática en cuestión y asimilar de mejor forma el
nuevo conocimiento. Durante la última clase de macroeconomía,
tratábamos el tema de cómo se construyen las curvas de oferta y
demanda agregadas. En particular la curva de demanda agregada DA,
que se puede expresar mediante la siguiente ecuación :
(1)
Donde
son los agregados monetarios y es un índice de precios.
Al se le denomina como el multiplicador del gasto, sería la
propensión marginal a consumir y t es la tasa impositiva del
gobierno o también llamados impuestos de suma variable. h se
denomina como la demanda de dinero de tipo especulativo y b es la
demanda de dinero para transacciones.
La ecuación (1) surge de encontrar el equilibrio simultáneo o
general en los mercados de bienes junto con los mercados monetarios,
expresados e interpretados por el muy conocido modelo IS-LM.
Ahora relajando el supuesto de precios rígidos y dados, supongamos
un incremento del nivel de precios en la economía. Como resultado la
curva LM sufre una variación que la desplaza hacia la izquierda.
Como resultado se obtiene un nuevo equilibrio a un nuevo nivel de
precios. Que genera en una proyección 2 puntos que pertenecen a la
misma demanda agregada.
Es mediante este proceso que se determinan todos los puntos de la
demanda agregada DA.
Ahora surge la inquietud de si a pesar de que suponemos que las
curvas IS y LM son lineales la proyección de la curva de DA también
fuese lineal. Pues bien para analizar esta parte, examinemos los
casos extremos sobre los valores que podría tomar las variables de
la ecuación (1) pero ahora con nivel de precios variable.
El que sucede con el nivel de precios cuando éste se hace muy alto,
se observaría que el componente de la derecha de la ecuación se hace
muy pequeño por lo que:
Se observa entonces un asíntota vertical en
Adicionalmente se puede observar que sucede cuando el nivel de
precios se hace muy pequeño.
Se observa una asíntota horizontal, puesto que la tendencia es a
infinito
Lo anterior es un análisis que realizan en la mayoría de los textos
que ayudan en la comprensión macroeconómica pero como estudiante me
surgió una inquietud, sería posible que la asíntota vertical se
hiciese igual al eje de los precios es decir que el índice de
precios tienda a infinito y que el ingreso o renta y tienda a cero.
En otras palabras, es posible que un aumento indiscriminado de los
precios haga que la renta se haga inexistente.
Para que se contemple esta posibilidad tendría que ser cero para que
esta posibilidad se cumpla examinemos a profundidad la asíntota.
¿Podría ser cero? Recordemos que (2)
El componente siempre será mayor que 1, puesto que el concepto de
multiplicador contempla que un aumento mas que proporcional. Para
que (2) sea cero la única posibilidad matemática y económicamente
posible sería que h pudiese ser cero.
Recordemos que h es la “demanda de dinero de tipo especulativo”. ¿Se
podría pensar entonces que esta demanda de dinero fuese nula? Sería
entonces esta la única posibilidad de que la demanda agregada se
hiciese con asíntota al eje de precios.
Pero ¿podría ser cero? Recordemos que = entre otras variables
autónomas; por parte del consumo autónomo no se podría imaginar a
las familias sin un consumo de subsistencia, o un gobierno que no
gaste sería muy costoso desde el punto de vista político, como el
tema del recaudo de impuestos o reformas tributarias. Por tanto
intuitivamente no podría ser cero.
En conclusión, bajo este limitado modelo teórico, donde la demanda
agregada surge de el conocido modelo IS-LM donde los mercados tanto
de bienes como monetario encuentran un nivel de interés al cual
encuentran un equilibrio, la demanda de dinero de tipo especulativo
que denominamos como h puede hacer que en un escenario de altos
niveles de índice de precios, la renta o ingreso que denominamos
como y se haga muy pequeño en caso de que h sea inexistente o muy
pequeño. O por el contrario en caso de un alto nivel de índice de
precios, la demanda de dinero de tipo especulativo, puede hacer que
el ingreso o renta o aumente.
BIBLIOGRAFIA
DORNBUSCH, Rudiger , 2002, Macroeconomía, España, McGraw-Hill
Interamericana