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Revista académica
Número Internacional Normalizado de
Publicaciones Seriadas ISSN: 1887-3197

Observatorio de la Economía y la Sociedad China
Número 1 - enero 2007

 Inversiones Extranjeras en China

Natalizio, Ma. Victoria   (CV)     维多利亚
victorianatalizio@yahoo.com
Negre, María Isabel    (CV)      萨贝尔
isabelnegre@hotmail.com
Teh, Yawen   (CV)    郑雅文
anytyw@yahoo.com


Para citar este artículo puede utilizar el siguiente formato:

Natalizio, Negre y Teh:: "Inversiones Extranjeras en China" en Observatorio de la Economía y la Sociedad de China Nº 01, enero 2007. Accesible a texto completo en http://www.eumed.net/rev/china/


Introducción

Desde los años ochenta, la República Popular de China viene experimentando un crecimiento fuerte y sostenido sin paralelo: un nivel de producción que avanza a un ritmo anual del 10% frente a un contexto mundial del 3.2%.

Con un PBI que, entre el año 2000 y 2004, aumentó un 9% anual, acompañado de un nivel de consumo menor –6,4%-, China logró un ahorro progresivo que le ha  permitido financiar crecientes niveles de inversión, como el del 2004: 48% del PBI. Estas cifras junto a una suba del 76.3% en sus fondos de inversión extranjera directa, el aumento del 51.9% del superávit comercial en los primeros siete meses del presente año (US$ 75.950 millones en relación a igual lapso de 2005) y el incremento del 24.8% de las exportaciones en este mismo periodo (US$ 508.900 millones)[1], confirman el posicionamiento protagónico de este global trader en el escenario económico internacional.

Su mayor participación en la Economía Mundial (aporta el 1.4% sobre un crecimiento del 4.9%[2]), con impactos cada vez mayores sobre su región y el sistema internacional en su conjunto, hacen del fenómeno de la República Popular de China un objeto obligado de estudio para quienes pretenden comprender el comportamiento, las tendencias y dinámicas internacionales de los actores económicos más relevantes de la coyuntura actual.

En este contexto y mediante una aproximación descriptiva a las inversiones provenientes de capitales extranjeros que hoy operan en China, el presente trabajo pretende ser un aporte para el conocimiento de uno de los tantos fenómenos que se desprenden de este nuevo posicionamiento internacional del gigante asiático, sin precedentes en su historia.

Antecedentes

La estrategia china de inserción económica internacional de los últimos años, indudablemente, ha sido determinante en la reconfiguración de los procesos económicos asiáticos y en la consolidación de la modernización económica de dicho país.

El incremento de las inversiones fue consecuencia natural de esta estrategia y de oportunidades históricas para China como la Crisis del Sudeste Asiático. La debacle financiera desatada a fines de los años noventa en las economías asiáticas más pujantes de la región, constituyó un factor clave para el cambio de la estrategia regional del gigante asiático, el cual supo aprovechar eficazmente dicha coyuntura para fomentar el interés de inversores extranjeros en su mercado.

El nuevo rol asumido, evidenciado en el aporte de fondos para la reconstrucción de las economías del Sudeste (cooperación financiera) - a fines de ayudar al proceso de estabilización e impedir cualquier posible resurgimiento de situaciones de crisis-, actuó como un catalizador del protagonismo al que su economía venía exponiéndose.

Sumado a esto, la desaceleración de la economía japonesa y las progresivas reformas económicas impulsadas por el Gobierno Chino que concluyeron en la entrada a la Organización Mundial del Comercio (OMC), ayudaron a que China comience a ser vista como un mercado ideal para nuevas inversiones.

Una mayor previsibilidad en sus comportamientos en materia económica, financiera y monetaria junto con mayores garantías a las inversiones externas contribuyeron a que el grado de incertidumbre sobre China se redujera, generándose  incentivos positivos para los capitales extranjeros a la hora de invertir. La mayor apertura de China hacia su región y el mundo, acompañada de una economía en crecimiento interrumpido, fue crucial en el trazado de nuevas expectativas por parte de los inversores externos, hecho que ha colaborado para dejar atrás las históricas “teorías de la amenaza china”[3].

Inversiones en China

            Desde que se llevó a cabo la reforma económica organizada por Deng Xiao Ping[4], China ha experimentado un crecimiento sostenido en su economía y un gradual ingreso de inversiones externas, hecho que se intensificó significativamente en los últimos años.[5]

Los antecedentes arriba desarrollados, ayudan a comprender mejor el contexto en que las inversiones externas en  China  han experimentado una evolución desde los ochenta a la actualidad, como se ilustra en el siguiente gráfico:

 

INVERSION EXTERNA EN CHINA (porcentaje del  PBI)

1980

1990

2003

2004

27.8 %*

26.2 %**

42.2%

45.6%

* 1979-1981 / ** 1989-1991

Fuente: “El Estado del Mundo – Anuario Económico Geopolítico Mundial 2006”. Akal ediciones. París, 2005. Pág. 268.

El año 2004 significó una inversión externa directa (IED) de US$ 60.000 millones, hecho que la posicionó en el segundo lugar del ranking de estados destinatarios de IED pero que a su vez, necesitó ser acompañado de un conjunto de políticas estatales que evitaran el peligro de sobreinversión en sectores de la economía, como el inmobiliario, siderúrgico y metalúrgico.

En la línea de crecimiento e inversión “duraderos”[6] promovida por el actual gobierno, donde mayor apertura, receptividad y seguridad jurídica para la inversión externa se conjugan con un acompañamiento de cerca por parte del Estado, las medidas regulatorias no han tardado en llegar. El gobierno central, en ejercicio de sus facultades en materia de macro-regulación y control sobre la tendencia de las inversiones, busca graduar la velocidad de aumento de las inversiones entre un 20% y 25% a fines de prevenir eventuales excesos de inversión (sobreinversión).

Asimismo, está intentando limitar las inversiones en sectores que tengan un exceso de oferta, que consuman energía en exceso, y aquellas que produzcan elevados índices de contaminación. De acuerdo con el Ministerio de Comercio, la presentación de proyectos de inversión sustentables que contemplen la protección del Medio Ambiente [7]será, en adelante, condición sine qua non.

Esto, no obstante, no resta vigencia a todo el camino trazado por el gobierno para el fomento de la inversión extranjera, en el cual existen instrumentos como el Foreign Investment Industrial Guidance Catalogue[8], aplicable a todos los proyectos de inversión en que participe capital extranjero. En éste se explica cómo, más allá de los compromisos firmados en la OMC, el gobierno busca utilizar con los capitales extranjeros, el mismo proceso de aprobación de proyectos domésticos de inversión.

Los proyectos están divididos en tres categorías:

-                      categoría fomentada: conforma el 65% de los proyectos y pueden ser: fabricación de autos y motos, de maquinaria para la transmisión de electricidad y la generación de energía; construcción de líneas de ferrocarril; compañías de transporte aéreo; construcción y operación de tuberías, almacenes y muelles; construcción de carreteras; transporte internacional marítimo y de containers; transporte de mercancías por carreteras.

Es decir,  proyectos que permitan el desarrollo de nuevas técnicas agrícolas y de explotación agrícola; que utilicen una nueva y alta tecnología, permitiendo el desarrollo de capacidades productivas y la economía de energía y de materias primas; proyectos que mejoran la calidad de los productos, la explotación de nuevos mercados y el aumento de la exportación de los productos; y proyectos que utilicen recursos del centro y oeste del país.

-                      categoría restringida: estos proyectos requieren aprobación previa y pueden ser: telecomunicaciones; construcción y gestión de grandes redes municipales de gas, calefacción, suministro de agua y alcantarillado; construcción y gestión de salas de cine.

Es decir, proyectos que utilizan tecnología atrasada, que no favorecen la eficiencia en la utilización de recursos ni en la mejora del medio ambiente; proyectos de extracción o explotación de recursos minerales designados por el Estado como protegidos; proyectos donde el Estado está ofreciendo una apertura gradual.

-                      categoría prohibida: son los sectores en los que el gobierno quiere mantener el control para salvaguardar a la población, a saber: proyectos que afecten a la seguridad del Estado o el interés público; aquellos que generan contaminación o destruyan recursos naturales o sean perjudiciales para la salud de la población; proyectos que ocupan gran cantidad de tierras cultivables; y proyectos que afecten la seguridad de las instalaciones militares.

Así entonces, el Estado chino puede restringir el comercio por razones de seguridad nacional, escasez, interés público o moral, problemas sanitarios; así como imponer cuotas o contingentes arancelarios. Pero, al mismo tiempo, las empresas extranjeras gozan de una mayor libertad a la hora de importar, exportar, distribuir y comercializar sus productos.

El caso de inversiones extranjeras en el sector de telecomunicaciones chinas merece ser destacado por las estrictas condiciones y  medidas regulatorias que el Estado impone sobre ellas. Clasificadas como categoría restringida, las empresas nacionales de telecomunicación, “no deben actuar de manera disfrazada para arrendar, ceder y vender bajo ninguna forma la licencia de operación de telecomunicación a inversionistas extranjeros, ni tampoco pueden proporcionar bajo ninguna forma recursos, lugares e instalaciones a los inversionistas extranjeros para que estos administren ilícitamente operaciones de telecomunicación en China”[9].  Sólo mediante el permiso correspondiente emitido por el Estado, empresas extranjeras pueden llegar a invertir en operaciones de telecomunicación de valor agregado e Internet.

Tales políticas sugieren que el manejo de la información es, para este gigante asiático, cuestión de seguridad nacional.

 

¿Quiénes y dónde invierten en China?

En la actualidad, un importante número de multinacionales buscan ingresar e invertir en el mercado chino, por un lado, debido a las ventajas que la mano de obra barata y los bajos índices de sindicalización generan en términos de costos; y por el otro, gracias a los beneficios impositivos que otorga el gobierno central.

Así entonces, mientras que en los comienzos del proceso de reformas y apertura económica china, la inversión externa estaba orientada simplemente a adaptar productos y tecnologías existentes en dicho mercado, hoy las condiciones favorables resultantes de aquel proceso posibilitan el total desarrollo de productos en el país para el mercado mundial.

El hecho que China sea miembro de la Organización Mundial del Comercio brinda otro beneficio a los inversores en cuanto a mayor transparencia en las operaciones, apertura y liberalización de la economía. Un claro indicador es el tratamiento fiscal favorable que recibe la inversión extranjera: el “impuesto a las sociedades” es del 17% para empresas extranjeras operando en el país en contraposición al 33% para empresas 100% chinas.

Este acontecimiento ha dado lugar a un fenómeno llamado “roundtripping”, por el cual muchas empresas de capitales chinos sacan sus capitales a Hong Kong para luego invertirlos desde allí a fines de obtener esos beneficios impositivos.[10]

Según datos oficiales, al año 2005, las principales fuentes de inversión extranjera en China provienen no solamente de la “Gran China” (China, Taiwán, Hong Kong y Macao), sino también de otros países regionales y extrarregionales, entre los cuales constan algunos casos curiosos.

 

PRINCIPALES INVERSORES

PAÍS

% DE LA I.E.D.

Hong Kong

29.75%

Islas Vírgenes

14.96%

Japón

10.82%

Unión Europea

8.61%

Corea del Sur

8.57%

Estados Unidos

5.07%

Singapur

3.65%

Taiwán

3.57%

Islas Caimán

3.23%

Samoa Occidental

2.24%

 

Fuente: Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y  Comercial  China”, julio 2006.

            Indudablemente es llamativo que paraísos fiscales como las Islas Vírgenes constituyan la segunda inversión extranjera más importante en términos cuantitativos. El caso de las Islas Caimán también es bastante sugestivo.

            Actualmente ya se han establecido más de medio millón de empresas extranjeras en la República Popular China, muchas de ellas relacionadas con la industria manufacturera, inmobiliaria y de servicios; estas empresas han realizando una inversión por un monto de más de 600.000 millones de dólares. El siguiente cuadro indica cuáles son aquellos sectores donde principalmente se concentra la inversión externa:

PRINCIPALES SECTORES DE I.E.D

SECTOR

2004

2005

Manufacturas (equipos electrónicos y de comunicaciones)

70.9%

63.83%

Inmobiliario

9.8%

10.22%

Leasing y servicios comerciales

4.66%

9.76%

Energía y aguas

1.9%

2.57%

Agricultura, Ganadería y Pesca

1.8%

0.95%

Fuente: Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y  Comercial  China”, julio 2006.

Paralelamente y de a poco, China se está convirtiendo en un lugar propicio para el desarrollo de la industria de farmacéuticos debido al bajo costo de los materiales y la mano de obra. Esto coincide al mismo tiempo con el interés que tiene el gobierno Chino en fortalecer la innovación de sectores como la biotecnología, farmacéuticos y semiconductores.

También cabe destacar la creciente puesta en marcha de centros de investigación y desarrollo de capital extranjero; los últimos cuatro años evidenciaron un incremento de 200 a 7508, de acuerdo con los datos revelados por el Ministerio de Comercio de China.

            Es notable que 450 de las 500 multinacionales más importantes del mundo ya han invertido en la República Popular China; entre las más destacadas cabe mencionar a Volkswagen, con dos grandes centros de producción en Shanghai y en Changchun y con más de cien centros de abastecimiento que la convierten en la mayor empresa automovilística de inversión mixta en dicho país; Microsoft6 , que firmó un acuerdo con la Comisión de Reforma y Desarrollo de China en Beijing con la garantía que China sus inversiones en empresas de software en el país por un valor de U$S 3.500 millones en los próximos cinco años; Motorola7 el mayor inversionista extranjero en el área electrónica de China, que actualmente cuenta con una empresa exclusivamente con capital propio; Michelin, entre muchas otras.

 

El “Libro Blanco”[11]

El “Libro Blanco sobre Ambiente para Inversión Extranjera” publicado por la Comisión de Comercio Exterior y Cooperación Económica de Shanghai y el Comité Municipal de Trabajo para la inversión extranjera, demuestra que el 90% de las compañías extranjeras encuestadas que invierten en China, eligen a esa ciudad como destino elegido de inversión en la parte continental de China.

El 45.1% consideran la eficiencia del gobierno como una ventaja competitiva internacional de la ciudad, y el 56,8 y el 69,5 % eligen la calidad de la mano de obra y la infraestructura, respectivamente.

De acuerdo con las estadísticas oficiales, hasta finales de 2005, Shanghai había aprobado el establecimiento de casi 40.500 proyectos de inversión extranjera y había atraído US$ 99.960 millones en el capital extranjero contratado, con  US$ 59.760 millones en uso real.

Las compañías extranjeras en Shanghai generaron el año pasado unos 1,4 billones de yuanes (US$ 175.000 millones) de ingresos por ventas, un aumento del 35 % en comparación con el año anterior, con beneficios combinados de 66.790 millones de yuanes (US$ 8.300 millones). Estas empresas emplean a 1,55 millón de personas, un 7,2 % más que el año anterior, lo que involucra 57.900 millones de yuanes (US$ 7.200 millones) de nómina de pagos.
Dichas empresas de inversión extranjera entregaron 38.900 millones de yuanes (US$ 4.860 millones) de impuestos, un aumento del 7,6 %.

No obstante estas cifras significativas referentes a la inversión extranjera en Shanghai, se ha constituido en Política de Gobierno la facilitación de medidas para el acceso al mercado chino a aquellos inversores que destinen su capital a las zonas más occidentales del país, a fines de permitir que el noreste y el centro también puedan disfrutar de los beneficios de la inversión extranjera.

Conclusiones

                   Las líneas precedentes han evidenciado un aspecto significativo resultante de la estrategia china de inserción económica internacional de los últimos años: la continua e ininterrumpida llegada de capitales extranjeros a la región. Este acontecimiento no ha hecho más que incentivar la reconfiguración de los procesos económicos asiáticos y la modernización económica de la República Popular China.

Hemos visto cómo desde los años ochenta hasta la actualidad, las inversiones externas en  China  han experimentado una evolución constante; indudablemente han contribuido a este fenómeno el nuevo papel  regional asumido por el Estado Chino - evidenciado en la cooperación financiera  brindada para la reconstrucción de las economías del Sudeste-, la desaceleración de la economía japonesa y las progresivas reformas económicas impulsadas por el Gobierno Central que llevaron a la entrada a la OMC. Esta última significó una vuelta de página en el tratamiento a capitales extranjeros, evidenciable en el tratamiento fiscal más favorable recibido en el “impuesto a las sociedades”.

Además de los beneficios impositivos, las ventajas que la mano de obra barata y los bajos índices de sindicalización generan en términos de costos, también han sido determinantes para que un importante número de multinacionales busquen ingresar e invertir en el mercado chino. Así es como hoy 450 de las 500 multinacionales más importantes del mundo ya han invertido en el país, junto con más de medio millón de empresas extranjeras, relacionadas con la industria manufacturera, inmobiliaria y de servicios.

No obstante esta política de apertura, China todavía tiene algunas cuestiones pendientes a mejorar que podrían afectar a algunos capitales que operan en el país, sobre todo referentes a la distribución comercial: todavía no hay una infraestructura adecuada para todo el territorio y recién ahora han comenzado a destinarse inversiones en el noroeste y centro del país.

Pero más allá de estos asuntos pendientes a resolver, hay un gran desafío que el Gobierno Central debe enfrentar con muchísimo cuidado: el peligro de sobreinversión en sectores de la economía. Graduar la velocidad de aumento de las inversiones a fines de prevenir eventuales excesos de inversión, es quizá el mayor reto del presente. Y no solamente debe el Gobierno aplicar mecanismos de contención en sectores de la economía, como el inmobiliario, siderúrgico y metalúrgico: el sector financiero también merece recibir especial atención.


ANEXO 1

Cuadro comparativo del porcentaje de representación de la inversión en la formación del P.B.I.

FORMACION DEL PBI

PAIS

EXPORTACIONES

CONSUMO

INVERSION

Estados Unidos

7%

75%

18%

China

15%

45%

40%

Japón

10%

65%

25%

Unión Europea

10%

68%

22%

Fuente: García Martínez, Carlos “Economía China – Su prospectiva en los bloques del siglo XXI”, Ed. Ciudad Argentina, Bs.As., 2005.

 


Bibliografía Consultada

-                      García Martínez, C. “Economía China. Su prospectiva en los bloques del siglo XXI”. Ed. Ciudad Argentina, Buenos Aires, 2005.

-                      “El Estado del Mundo – Anuario Económico Geopolítico Mundial 2006”. Akal ediciones. París, 2005.

-                      Oficina Económica y Comercial de España en Pekín, “Guía País China”.2006.

-                      Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y  Comercial  China”, julio 2006.

-                      Standard Chartered Bank, “China´s currency policy”, Informe Especial nº3, Febrero de 2004.

-                      Malvarez, F. M. “La consideración de la República Popular China como economía de mercado”, artículo publicado en el diario La Ley el 26/12/2004.

-                      Oviedo, E. D. “Un país grande no prohíbe exportar” artículo publicado en el diario La Nación el 18/03/2006, pág. 20

-                      “¿También es una amenaza invertir en el exterior? ¿Por qué siempre rodea a China la “teoría de amenaza”?, artículo publicado en el diario People Daily el  31/07/2006.

-                      “Se espera descenso de la velocidad de aumento de inversiones en China”, artículo publicado en el diario People Daily el 04/08/2006.

-                      “Circular sobre el Fortalecimiento del Control sobre Inversiones Extranjeras en Operaciones de Telecomunicación de Valor Agregado”, publicado en el diario People Daily el 07/08/2006.

-                      “Shanghai: Publican libro blanco sobre ambiente para inversión extranjera”, artículo publicado en el diario People Daily el 08/08/2006.

-                      “China promueve la inversión extranjera en el sector de la alta tecnología”, artículo publicado en el diario People Daily el 09/08/2006.

-                      “El desequilibrio de los pagos internacionales es un serio problema para China” artículo publicado en el sitio web Argenpress el 14/08/2006.


Sitios Web Consultados

-                      Asia & Argentina: www.asiayargentina.com

-                      Iberglobal: www.iberglobal.com

-                      People Daily: http://spanish.peolpledaily.com.cn/spanish/

-                      Icex: www.icex.es/icex

-                      Argenpress: www.argenpress.info

-                      Diario Clarín: www.servicios.clarin.com/notas

-                      CincoDías.com: http://www.cincodias.com/

-                      Pueblos: http://www.revistapueblos.org



[1] Julio del presente año significó una incremento del 40.6% del superávit comercial (US$ 14.600 millones sobre el mismo período de 2005), y un incremento del 22.6% de sus exportaciones en el mismo mes (US$ 80.340 millones sobre igual período en 2005).

El total del superávit en la balanza de pagos internacionales de China en 2005 fue de US$ 223.800 millones y en 2004 de US$ 110.000 millones. Fuente: http:argenpress.info/nota.asp?num=033106, artículo publicado el 14/08/2006. “El desequilibrio de los pagos internacionales es un serio problema para China”

[2] Seguida de Estados Unidos, con  un aporte del 0.7% y Japón con un 0.2%.

[3]  China ha sido fuente de distintos mitos sobre las amenazas que su crecimiento significaría para Occidente: “amenaza para la democracia”, “amenaza para los derechos humanos”, “amenaza de dumping”, “amenaza de mano de obra barata”, “amenaza de demanda de energéticos” ,“amenaza de demanda de alimentos”, “amenaza de riesgos financieros”, “amenaza de inversiones”… . Citado en el artículo publicado el 31/07/2006

http://spanish.peopledaily.com.cn/31620/4650652.html “¿También es una amenaza invertir en el exterior? ¿Por qué siempre rodea a China la “teoría de amenaza”?

[4] Fue Deng Xiaoping quien incorporó mediante las Cuatro Modernizaciones una reforma económica que logró mejorar el nivel de vida de la población, concentrando una mayor atención en la agricultura, y expandiendo a la vez los bienes de consumo.

[5] Cabe destacar que el crecimiento en los índices de inversión externa también se ha debido a una inclusión de los datos de la inversión extranjera directa en el sector financiero (sector bancario y activos financieros), anteriormente excluidos de la contabilización. Fuente: Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y  Comercial  China”, julio 2006. Pág. 12. Artículo publicado en www.iberglobal.com

[6] En marzo de 2005 el Gobierno adoptó un nuevo enfoque con objetivos menos estrictos en términos de productividad pero más respetuosos con la idea de una crecimiento social equilibrado y sostenido que despejara todo temor de un posible sobrecalentamiento de la economía.

[7] Citado en  http://spanish.peopledaily.com.cn/31620/4669022.html , artículo publicado el 04/08/2006 “Se espera descenso de la velocidad de aumento de inversiones en China”

[8] Oficina Económica y Comercial de España en Pekín, “Guía País China”. Artículo publicado en www.ibergoblal.com  Pág. 24 y ss.

[9] “Circular sobre el Fortalecimiento del Control sobre Inversiones Extranjeras en Operaciones de Telecomunicación de Valor Agregado”. Citado en http://spanish.peopledaily.com.cn/31620/4674064.html  07/08/2006.

[10] Fuente: Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y  Comercial  China”, julio 2006. Pág 13. Artículo publicado en www.iberglobal.com

8 Fuente:  http://www.icex.es/icex/cda/controller/page/0,2956,35582_13637_16030_491141,00.html artículo publicado el 9/8/06 “China promueve la inversión extranjera en el sector de la alta tecnología”

[11] Fuente:  http://spanish.peopledaily.com.cn/31621/4680049.html ,  artículo publicado el 08/08/2006 “Shanghai: Publican libro blanco sobre ambiente para inversión extranjera”

 


 
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