Observatorio Economía Latinoamericana. ISSN: 1696-8352
México

Introducción
La empresa D´Sylvia Florería, con el fin de expandir el negocio, realiza el siguiente proyecto de inversión, aplicando en este, diferentes análisis como por ejemplo, el realizado para determinar la posible ubicación de la nueva sucursal, con la que se desea tener acceso a los ya clientes, así como a nuevos posibles compradores y darse a conocer en la ciudad por más personas. Por lo anterior también fue de gran utilidad realizar un análisis del sector, arrojando este, diferentes datos referentes a la población de la ciudad Rio Bravo en el estado de Tamaulipas, como la población económicamente activa y algunos otros datos que serán de gran utilidad a la hora de tomar decisiones importantes para la empresa.
La florería, es una empresa dedicada a dar servicio al público en general, pues se cuenta con un extenso catálogo en el que se pueden encontrar arreglos florales para todo tipo de evento o situación, ya sean cumpleaños, funerales, bodas, XV años, bautizos, primeras comuniones, entre otros que son en cualquier día del año, así como en fechas muy especiales, tales como 14 de febrero día del amor y la amistad, 10 de mayo día de las madres, día del padre, graduaciones, día de muertos, que son solo una vez al año, pero son fechas muy conmemorativas en el país.
Del mismo modo, se brinda servicio a diferentes establecimientos como oficinas de lotes, oficinas de gobierno como el DIF Municipal, cadenas de hoteles, restaurantes tanto de la ciudad como de la ciudad Reynosa Tamaulipas, y se cuenta también con licitaciones con las principales empresas de servicio funerario de la región las cuales otorgan todo el trabajo de florería a la empresa.
Tomando en cuenta lo anterior, es por lo que se ha pensado en la expansión de la empresa dentro de la misma ciudad pero, con una diferente ubicación a la primera sucursal.
Se realizara un estudio de mercado tanto del cliente como de proveedores, del mercado distribuidor y un estudio de mercado competidor y con los resultados de estos conocer aún más sobre las necesidades de los clientes, buscar mejores proveedores y tener una perspectiva clara en torno a la competencia.
Dentro del Capítulo III se verá todo lo relacionado con los costos e inversiones que serán necesarias para la empresa, así mismo se determinara la ubicación geográfica específica para la nueva sucursal tomando en cuenta la competencia y el flujo de clientes, los puestos y organigrama de la empresa, así como la asignación de sueldos y salarios a cada uno de los empleados, la inscripción ante el Registro Federal del Contribuyente en el Servicio de Administración Tributaria y el IMSS.
En el último capítulo se encontraran todos los aspectos financieros para determinar cuál es el monto necesario para poner en marcha la inversión y saber en qué será utilizada, flujos de efectivo, estados de resultados, el balance general y distintas razones financieras que ayudaran a tener una visión más clara respecto al futuro económico de la empresa, es decir se proyectaran las ventas a un año y con esto calcular en cuanto tiempo se recuperara la inversión y tener más argumentos para aclarar la incógnita sobre la viabilidad de la nueva sucursal de la empresa.
En general, se analizaran todos los aspectos de utilidad para determinar la factibilidad del proyecto de expansión y así, poder tomar las decisiones propias.

3.1 Estudio técnico.

Según Sapag, N. (2007) “El objetivo del estudio técnico que se hace dentro de la viabilidad económica de un proyecto es netamente financiero. Es decir, calcula los costos, inversiones y beneficios derivados de los aspectos técnicos o de la ingeniería del proyecto”. Partiendo de esto la realización del estudio técnico es una parte fundamental del proyecto de inversión, pues en él se detallan los asuntos financieros de la nueva empresa.
En los siguientes apartados se observa una serie de puntos, sobre los cuales es necesario desarrollar, con el fin de esclarecer la factibilidad de realización el este proyecto de inversión.

3.1.1 Ubicación geográfica especifica.

Tomando en cuenta el modelo de ubicación propuesto por Riggs, J. (2008) y diversos factores objetivos, que son los que es posible cuantificar, por ejemplo la renta mensual, servicios públicos y los gastos por la adecuación del local (ver tabla 2), así como los factores subjetivos tales como la competencia, el flujo de clientes y él esparcimiento como se observa en la tabla 3, será posible determinar la mejor ubicación geográfica en un punto estratégico de la ciudad de Río Bravo, Tamaulipas, eligiendo entre las posibles ubicaciones que se propusieron al público, las cuales son:

• Frente a la CANACO
• A una cuadra de la Clínica Génesis
• Dentro del Centro Comercial Mi tienda del Ahorro.

Con los resultados anteriores se confirma que la mejor opción entre las posibles ubicaciones contempladas para el establecimiento de la nueva sucursal es dentro del centro comercial Mi tienda del ahorro, pues se puede observar que en esta opción los costos son más bajos, lo que implica menores gastos de la empresa en cuanto a factores objetivos. El análisis de dichos factores se llevó a cabo implementando la formula Foi= [Ci * (Σ (1/Ci))] ˉ1 de Riggs, J. (2008) y de esta forma verificar los aspectos clave e importantes de cada ubicación.
En la siguiente tabla se observan distintos factores subjetivos, los cuales se refieren a factores que no pueden cuantificarse como lo son la competencia, el esparcimiento y flujo de clientes.
Para la empresa D´Sylvia Florería, al establecer la sucursal N° 2, son un poco más importantes los factores objetivos, por lo cual se le otorgo un 60% de importancia y un 40% a los factores subjetivos, en la tabla 4 se encuentran los resultados obtenidos en la aplicación del modelo de ubicación tomando en cuenta los factores tanto objetivos como subjetivos.
Con los datos obtenidos al aplicar el modelo se concluye que la mejor opción para ubicar la sucursal N°2 en la ciudad de Rio Bravo, Tamaulipas es dentro del centro comercial “Mi tienda del ahorro”, lo cual confirma los resultados obtenidos anteriormente en la aplicación de las encuestas. En esta ubicación, los gastos de la empresa serán menores, no habrá competencia cercana y el flujo de los clientes es abundante, por lo tanto se considera factible el establecimiento de la nueva sucursal de la florería.

3.1.2 Proceso de prestación del servicio o elaboración del producto.

Hablando del proceso en la prestación del servicio, primeramente se debe saber cuál es la necesidad y el gusto de cada uno de los clientes, ya que en base a estos se sabrá que arreglo o que detalle ofrecer.
La empresa se distingue por brindar un servicio personalizado y de calidad, por lo que también se les brinda a los consumidores la posibilidad u opción de realizarles un arreglo floral único, eligiendo estos hasta el más mínimo detalle del diseño.
Incluso en algunos casos se les permite, si es de su preferencia realizar ellos mismos el arreglo floral, intentando con esto brindarles confianza plena y un ambiente cálido, fresco y una sensación placentera durante su estancia en la florería.
Primeramente el cliente al acudir a D´Sylvia Florería, puede elegir entre una amplia variedad de diseños y definir cuál es el arreglo que más le agrada, a partir de ese momento empieza el proceso de elaboración del producto pues uno de los operadores da inicio a la realización del diseño, tomando en cuenta que las bases ya están preparadas, listas para empezar con el diseño, al terminar el arreglo floral se le entrega al cliente que está a la espera de este o en otro caso es enviado y entregado por un empleado de la empresa, que es responsable de entregar en tiempo y lugar convenido y en excelente estado el arreglo floral, a la persona a la que va dirigido. 

3.1.3 Balance de equipos

Según Sapag, N. (2007) lo principal al momento de la inversión es la obtención de los equipos que ayudaran a la empresa a brindar el servicio y realizar los diseños florales, así como el resto de los productos que se ofertaran en la nueva sucursal, pero no será necesario invertir en equipos, debido a que en la sucursal ya establecida se cuenta con mobiliario y equipo que puede ser utilizado dentro de este nuevo establecimiento, por ejemplo mesas para la producción, una hielera para mantener las flores frescas y en buen estado, botes para depositarlas así como anaqueles y sillas.

3.1.4 Balance de insumos directos e indirectos

Respecto a esto Sapag, N. (2007), menciona que estimar los costos de la adquisición de los insumos, en este caso flores, bases, oasis, follajes, gasolina y todo lo necesario para la producción, venta y distribución es difícil, pues todo depende de los gustos y elecciones de los consumidores y la cantidad de estos que se elaboraran.

3.1.5 Balance de personal

Como parte fundamental al momento de iniciar un nuevo negocio, es necesario llevar a cabo la contratación de un nuevo personal que realice diversas tareas dentro de la nueva sucursal para poder brindar un servicio y productos de calidad en todo momento. Como una forma de ahorrar un sueldo se ha determinado que para la realización de los arreglos florales se dispondrá de uno de los ya empleados de la sucursal N°1, tomando en cuenta que son empleados con la suficiente capacidad para abastecer la demanda de la nueva sucursal. Dentro de la tabla 5 se pueden observar los distintos puestos y sus tareas a realizar dentro de la empresa.

Las personas anteriores se encargaran de todo lo necesario para el buen funcionamiento de la nueva sucursal. El sueldo de la recepcionista, el repartidor y el operador está estipulado en $599.12 por semana. Dichos sueldos darán un gasto total mensual de $7,189.44.

3.1.6 Costos de promoción y venta del producto

Con el fin de dar promoción a la nueva sucursal se emplearan distintos métodos, tales como lonas que se ubicaran en distintos puntos de la ciudad, publicidad por radio, así como una entrega de volantes a los clientes de la empresa para que estos sepan que se cuenta con un nuevo establecimiento de su confianza, así mismo se realizara una inauguración en el nuevo local, a la que se invitara a los clientes más allegados a la empresa. En la siguiente tabla, se puede observar los costos de los medios mencionados anteriormente.
La publicidad representa un elemento de vital importancia, ya que de este depende que la nueva sucursal se dé a conocer entre los clientes actuales y los nuevos clientes, tomando en cuenta el costo que representan los aspectos publicitarios, se podría decir —que al menos en este rubro— el desarrollo de una nueva sucursal no representa demasiado desembolso.

3.2 Aspectos legales

Dentro de este punto y los siguientes, se verán diferentes aspectos legales tales como los requisitos necesarios de una empresa para darse de alta en el Servicio de Administración Tributaria (SAT) y con esto obtener el Registro Federal del Contribuyente y afiliarse al Instituto Mexicano del Seguro Social.

 3.2.1 Requisitos para darse de alta ante el SAT

En este paso se debe inscribir en el Registro Federal del Contribuyente (RFC),  para darse de alta en el Servicio de Administración Tributaria (SAT), un mes después de iniciar las actividades de la empresa, para esto es necesario agendar una cita a través de internet en su sitio oficial el cual es http://www.sat.gob.mx/, llenar un formato electrónico con los datos sobre el tipo de registro, es necesario verificar que los datos sean los correctos, imprimir el acuse de recepción y solicitar una cita en el Modulo de SAT más cercano y llevar los documentos siguientes para concluir el trámite de inscripción.

• Acta de nacimiento o constancia de la CURP.    
  Tratándose de personas morales en lugar del acta de nacimiento deberás presentar copia certificada del documento constitutivo debidamente protocolizado.
• Comprobante de domicilio
• Identificación personal 
• Número de folio asignado que se le proporcionó al realizar el envío de su preinscripción 
• En su caso, copia certificada del poder notarial con el que acredites la personalidad del representante legal, o carta poder firmada ante dos testigos y ratificadas las firmas ante las autoridades fiscales o ante notario o fedatario público.

Observaciones:

• En caso de tener nombre comercial debe indicarlo al personal del SAT que lo atienda.
• Para la asignación correcta de sus obligaciones, debe señalar con la mayor precisión las actividades económicas que realizará, y manifestar como actividad preponderante aquella de la cual estime el mayor porcentaje de ingresos.
• Cerciórese de que los documentos que presenta sean legibles.

Al cumplir con los requisitos anteriores y sin ningún faltante de documentos, se entregaran los siguientes documentos a la persona inscrita en el RFC:

• Copia de la solicitud de inscripción.
• Cédula de Identificación Fiscal o Constancia de Inscripción al RFC, según corresponda.
• Guía de obligaciones.
• Acuse de Inscripción en el RFC.

En el caso de la nueva sucursal de D´Sylvia Florería no es necesario realizar este trámite, debido a que ya se cuenta con este registro por la sucursal N°1.

3.2.2 Requisitos para darse de alta ante el IMSS

Para obtener el Alta Patronal ante el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), se debe ingresar también a la siguiente página del sitio oficial de esta dependencia, IMSS Desde Su Empresa (IDSE) http://idse.imss.gob.mx/imss/, al entrar se debe seleccionar la opción de Patrones, al seleccionarlo se abrirá una nueva ventana en la cual se debe seleccionar  la opción de servicios en línea, el Pre registro de alta patronal, al hacer clic se abrirá nuevamente una ventanilla en la que se debe seleccionar la opción “Realizar solicitud”  y ahí seleccionar si es persona física o moral, por último se abrirá una ventanilla con un formato que debe ser llenado con los datos del patrón y de máximo 3 empleados a los que se les dará de alta, ANEXO 6.
Después de realizar dicha solicitud debe ser anexada con los siguientes requisitos y acudir a la ventanilla de la subdelegación del IMSS donde se recogerán los documentos y se generará el alta patronal:

• Registro Federal de Contribuyente.
• Comprobante del domicilio del centro de trabajo
• Identificación oficial del patrón
• Clave Única de Registro de Población del patrón. En caso de contar con representante legal, además de lo anterior deberá presentar:
• Poder notarial para actos de administración del representante legal.
• Identificación oficial del Representante Legal.
• Registro Federal de Contribuyente del Representante Legal.
• Clave Única de Registro de Población del Representante Legal.

Al acudir a la ventanilla se debe llevar una memoria de almacenamiento interno con el fin de que generen el certificado de alta digital y dentro de 24 horas se podrá dar de alta a los empleados. Con el archivo digital dan una llave privada, el certificado, un usuario y una contraseña que son necesarias para dar de alta a los empleados.

3.2.3 Requisitos para importar y exportar productos

En D´Sylvia florería se ofrecen arreglos florales que pueden ser exportados a Estados Unidos, siempre y cuando el cliente lo pida pues es necesario contar con una lista que se puede descargar de la página oficial del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos de América, en la cual se encuentran los tipos de flores y follajes que es posible exportar, dicha lista se puede observar en el siguiente enlace, http://www.aphis.usda.gov/import_export/plants/manuals/ports/downloads/cut_flower_imports.pdf.
En cuanto a importación, no es necesario hacerlo, pues los insumos se obtendrán dentro del país México.

3.2.4 Conclusiones de aspectos legales

D´Sylvia Florería ya se encuentra dada de alta ante el SAT como persona física bajo el Régimen Intermedio, debido a que la empresa brinda servicio y venta de productos a empresas a las que es necesario expedir facturas por sus compras y en los puntos anteriores se detalla los pasos a seguir para la obtención del Alta patronal ante el IMSS y de esta manera dar de alta a los empleados de la empresa. De igual modo se habla brevemente de los requisitos para exportar los arreglos florales de la empresa a los Estados Unidos de América. 

3.3 Organización de la empresa

Como parte de los aspectos legales, la empresa debe tomar en cuenta a los empleados que será necesario contratar, definir sus funciones para la atención de la misma y consiguientemente, debe estimar los sueldos y salarios que les serán otorgados y los trámites legales que debe hacer para brindarles IMSS, crédito de INFONAVIT así como el Seguro de Retiro, Cesantía y Vejez (RCV).

3.3.1 Puestos y organigrama

Como se ha mencionado dentro del balance de personal, solo es necesaria la contratación de 3 empleados (Recepcionista, operador y repartidor), pues será un establecimiento pequeño y se estima que para dar inicio a las actividades de la empresa no es necesario contratar a más personal, en el siguiente grafico se puede observar los distintos puestos que ocuparan los empleados. Cada empleado tendrá diversas funciones a realizar para el debido funcionamiento de las actividades de la empresa como se ha mencionado con anterioridad.

3.3.2 Sueldos y salarios

Dentro de la tabla siguiente, se observa a detalle los cargos de los empleados, sus funciones y los salarios que percibirán mensualmente, el cual corresponde por sus actividades desempeñadas en su cargo dentro de la empresa.
Como se puede ver, los empleados tienen no solo una función, esto para aminorar los gastos al máximo pues como se ha expuesto antes la nueva sucursal será en un local pequeño y en determinado caso y de ser necesario, la empresa será respaldada por la sucursal ya establecida en la ciudad de Río Bravo, Tamaulipas.
Dentro de la ley, tanto el empleado como el empleador, deben aportar una parte para el pago mensual del IMSS y ser derechohabiente, así como una parte cada dos meses para acumular puntos en El Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (INFONAVIT) e ir incrementando su crédito hasta poder adquirir una vivienda o mejorar la vivienda con la que ya cuenta y por ultimo cierta cantidad igualmente bimestral para el Seguro de Retiro Cesantía y Vejez (RCV). En la tabla 8 se analizan el desglose de las aportaciones que hará la empresa por cada uno de los empleados de la nueva sucursal.
Con los datos de la tabla anterior es posible calcular la cantidad que se pagara por los tres empleados de la empresa, tomando en cuenta que percibirán la misma cantidad. Semanalmente cada uno de ellos recibirá la cantidad de $599.12, a la cual ya se le agrego la cantidad de $87.00 como prima dominical. Mensualmente la empresa deberá pagar la cantidad de $1,180.79 por los tres empleados para los beneficios antes mencionados (IMSS, INFONAVIT y RCV).

3.4 Conclusiones general de E. técnico, legales y organización.

Ha sido posible ver la importancia de tener en regla todo lo relacionado con los aspectos técnicos y legales de la empresa, para no infringir la ley y evitar problemas futuros tanto con los organismos de gobierno como con los empleados.
Aplicando la fórmula de Riggs, J. (2008), se analizaron distintos aspectos para determinar cuál de las posibles ubicaciones previstas para el nuevo establecimiento sería la más adecuada; entre ellos se encuentran los factores objetivos que se refiere a los factores que se pueden cuantificar y los subjetivos que son en este caso los que es imposible cuantificar. Con los resultados se confirmó que la mejor ubicación en cuanto a gastos de renta, adecuación del local y demás factores es dentro del centro comercial Mi tienda del ahorro.
La empresa ya está da de alta ante el Servicio de Administración Tributaria, contando ya con el Registro Federal del Contribuyente bajo el régimen intermedio, por lo que solo es necesario inscribirse ante al Instituto del Seguro Social con los requisito expuestos anteriormente.
Para hacer posible la exportación de uno de los arreglos florales que se ofrecen en la empresa, es necesario solo consultar en una lista que se obtuvo en la página oficial de la aduana de Estados Unidos de América, en la que se especifica cuáles son las plantas, flores y follajes que se pueden introducir a ese país.
Como parte fundamental se abordó nuevamente el tema de cuantos empleados sería necesario contratar, cuáles serían sus funciones específicas para el buen funcionamiento de la empresa y de manera más detallada, cuál será su salario y cuanto pagara la empresa por cada uno de ellos mensualmente para que estos, gocen de derechos ante el IMSS, el INFONAVIT y el seguro de RCV.

CAPÍTULO IV ASPECTOS FINANCIEROS 4.1 Aspectos financieros

Dentro del proyecto de inversión para lograr la expansión de la empresa D´Sylvia Florería, el aspecto de más importancia es el aspecto financiero, pues es en este donde se determina el éxito en cuanto a lo económico. La empresa busca generar mayores ganancias al establecer una nueva sucursal en un punto de la cuidad Rio Bravo, Tamaulipas en el cual no hay una empresa del mismo giro, pensando en abarcar este segmento de la ciudad que no ha sido considerado por la competencia. Pero el aspecto financiero brinda una perspectiva diferente a los capítulos anteriores de lo que será el futuro de la empresa.
La inversión para poner en marcha el proyecto será realizada por la propietaria de la empresa ya establecida, por lo que no será necesario involucrarse en préstamos bancarios de ningún tipo pues se cuenta con solvencia económica para este proyecto. La inversión inicial será de $40,000.00 con un margen de más de $5,000.00 para gastos imprevistos durante el primer mes de actividades.
4.1.1 Punto de equilibrio.
SegúnCarro, R. (1998) “el punto de equilibrio es aquel donde el volumen de ventas de la empresa ha conseguido, mediante la contribución marginal generada, cubrir los costos fijos, y por ende, comenzar a producir utilidades al negocio”. Con esto será posible saber, tomando en cuenta los costos y gastos totales, a qué precio dar los productos de la empresa y en cuanto tiempo se recuperara la inversión inicial y de este modo saber de qué punto se debe partir al iniciar las actividades de la empresa.
En la siguiente tabla se puede observar los costos fijos como la renta, electricidad y sueldos, así como los gastos variables que son el servicio de agua potable y telefonía. Que realizara la empresa mensualmente.
Determinando los costos anteriores (fijos y variables), será posible calcular el punto de equilibrio para cuatro de los artículos más vendidos en D´Sylvia florería, los cuales representan el 82% de los costos para lo cual ha sido necesario realizar una tabla de costos detallados de cada uno de estos productos, la cual se puede observar a continuación dentro de la tabla 11. Los artículos que se detallan son los más vendidos dentro de la sucursal N°1 de la empresa, los cuales son los arreglos de 12 y 6 rosas tanto en base como en papel celofán.

Como se puede observar dentro de la tabla anterior, los costos unitarios de los artículos son muy variados y por ende ha sido necesaria la realización del punto de equilibrio de cada uno de los artículos anteriores.
El costo de cada uno de los artículos para poder producirlo es bajo en comparación con el precio que se les da a los consumidores por lo que las ganancias son considerablemente elevadas.
Para el primer artículo (arreglo de 12 rosas en base), se ha estimado su venta al público en $395.00, por lo que solo es necesario vender 11 arreglos para alcanzar el punto de equilibrio, a partir de esta cantidad se generaran ganancias para la empresa. (Ver tabla 10)
Como se mencionó antes, para alcanzar el punto de equilibrio de este artículo es necesario vender la cantidad de 11 arreglos, se observa también que el precio de venta es accesible y por ende es factible establecer este precio para los clientes, en necesario hacer mención de que se ha estimado la venta de 25 artículos de este tipo en el lapso de un mes, más del doble de los necesarios para alcanzar el punto de equilibrio así que las utilidades se esperan sean mayores.
Dentro de la gráfica 5, se observa más detallado el punto de equilibrio de este artículo en base al precio del producto que se pretende vender y las utilidades que éste arrojara a la empresa en el lapso de 1 mes.
Se muestran las ventas, el costo variable, el costo fijo y el costo total del producto, así como los beneficios que se percibirán por la venta del mismo.
Para el siguiente artículo (arreglo de 6 rosas en base) se obtuvieron los siguientes costos iniciales (ver tabla 12).
Como se puede ver, el punto de equilibrio que es necesario alcanzar para este producto, es muy bajo en comparación con la cantidad que se estimó para vender por lo que es posible darse cuenta de que las ganancias serán aún mayores a las necesarias para alcanzar el equilibrio de ventas.
En el caso del arreglo de 12 rosas en papel celofán, al que también se le calculó en punto de equilibrio, se llegó a la conclusión de que es necesaria la venta de 17 artículos para alcanzar el punto de equilibrio y la estimación de ventas es de 25 arreglos mensuales. Del mismo modo se realizó el cálculo para el arreglo de 6 rosas en papel celofán, de los cuales se debe vender la cantidad de solo 9 y la estimación de venta de este tipo de arreglo era de un total de 20.

4.1.1.1 Conclusiones de Punto de equilibrio

El punto de equilibrio es una parte fundamental para determinar si el establecimiento de la segunda sucursal de la empresa D´Sylvia Florería será factible. Tomando en cuenta los costos fijos y los variables para así determinar cuáles serán los mejores precios que se ofrecerán a los consumidores y con cuantos artículos vendidos será posible percibir ganancias.
Ha sido posible definir que la cantidad de artículos necesarios para alcanzar el punto de equilibrio, es menor a la cantidad de artículos que se pretende vender, pues de los 90 artículos estimados para vender solo es necesario vender 46.

4.1.2 Flujo de efectivo

Dentro del siguiente flujo de efectivo es posible visualizar la proyección en un año que permite calcular como se comportara el efectivo de la empresa en su primer año de actividades.
En el mismo, se puede ver si las inversiones que se realizaran serán recuperadas y en cuanto tiempo será posible hacerlo.  Este se realizó con datos aproximados de venta en los que se espera que la empresa perciba crecimientos muy variados siendo febrero el mes en el que se espera el mayor crecimiento con un 250% de incremento en el efectivo generado, seguido por mayo con un 185% de incremento, así como el mes de noviembre con un 67%, por ser las fechas con más demanda en este sector por los días del amor y la amistad, el día de las madres y por último el día de muertos (ver anexo 7). Como se puede observar dentro del anexo 7, el efectivo generado en el primer mes de labores es de $24,650.00 considerando la venta de 90 de los cuatro productos del punto de equilibrio y conforme pasan los meses el crecimiento se estima que irá en incremento.

4.1.2.1 Conclusiones flujo de efectivo

Al realizar el flujo de efectivo, se puede ver la estimación del efectivo que se generará en un determinado periodo de labores de la empresa, detallando en el las entradas y salidas de efectivo de la empresa como los gastos de operación, entre los cuales se encuentran los gastos en renta, electricidad, agua potable, entre otros.
Dentro del flujo de efectivo estimado para un año de operaciones en este caso del 31 de noviembre del año 2013 al 31 de noviembre del año 2014, se estima que el saldo del efectivo al final de cada mes, vaya en incremento. 
Con lo anterior es posible concluir que si las ventas se llevan a cabo como se estimó, la factibilidad pasa la expansión de la empresa sigue siendo positiva.

4.1.3 Estado de resultados y variaciones al capital

Cuando el estado de resultados ha sido proyectado, se le llama estado de resultados pro-forma, y la finalidad del análisis del estado de resultados es calcular la utilidad neta y los flujos netos de efectivo del proyecto, que son, el beneficio real de la operación de la planta (Baca, 2001).
Con el fin de estimar la utilidad neta de la empresa en una proyección a un año. Se ha realizado el estado de resultados del mes de noviembre del año 2014 que puede verse en la tabla 13, en el que se detalla la cantidad de ingresos menos la de gastos para poder percibir la utilidad neta de dicho mes.
Como se puede ver, los ingresos estimados para el mes de noviembre del año 2014, son de $73,673.28 esto por las ventas, el total de gastos incurridos para poder obtener los ingresos como lo son el pago de nómina, la adquisición de insumos, el pago de electricidad y otros servicios será de $38,633.12 por lo que se la utilidad neta esperada de este mes es de $35,040.16.
En el estado de variaciones del capital contable, se aprecia cual es el comportamiento del efectivo al inicio de las operaciones del mes de noviembre, sumando y restando la utilidad neta y la pérdida del ejercicio así como los dividendos para poder conocer cuál será el saldo final de las operaciones del mes (ver tabla 14).
Se estima no tener pérdidas durante el ejercicio de las operaciones por lo que se le ha sumado solamente la utilidad al saldo inicial arrojando la cantidad de $246,371.60 como saldo final.

4.1.3.1 Conclusiones de Edo resultados y variaciones del capital.    

Con la realización del estado de resultados pro-forma proyectado para el mes de noviembre del año 2014, ha sido posible estimar y visualizar el posible movimiento de los ingresos y los gastos para poder calcular la utilidad neta que se percibirá en este mes. Siendo de gran ayuda para la empresa, pues al poner en marcha el proyecto es posible calcular la utilidad de nada uno de los meses de labores.
Dentro del estado de variaciones, es posible saber si el saldo con el que se inician las actividades de un mes en específico, crece o si se percibe un decrecimiento al final de estas, lo que da una visión aproximada de los movimientos en el capital de la empresa.

4.1.4 Balance General.

De acuerdo con lo anterior, se ha realizado un balance general también conocido como estado de situación financiera de la nueva sucursal de la empresa D´Sylvia Florería en el que se puede examinar tanto los activos como los pasivos y el capital de la empresa (ver tabla 15).
Como se puede ver dentro del concepto de activos se percibe un monto de $146,371.59 en efectivo así como una cantidad de $100,000.00 que se introdujo al banco como resguardo, en lo que concierne a cuentas por cobrar, no se cuenta con ninguna del mismo modo que las inversiones temporales, en el concepto de inmuebles, planta y equipo neto el monto es de $0.00 debido a que no se adquirirá nada de lo anterior pues la empresa matriz abastecerá a la nueva sucursal.
En cuanto a pasivos no se cuenta con cuentas por pagar y debido a que no fue necesario pedir algún préstamo bancario (pues se contaba con capital propio), el monto total de pasivos es de $0.00, en cuanto a capital se percibe un total de pasivo y capital de $243,371.60.

4.1.5 Conclusiones de Balance General

En este apartado fue posible conocer los activos, pasivos y el capital que tendrá la nueva empresa, viendo que no se contara con pasivos por lo que la empresa se verá beneficiada, pues si lo estimado en el balance general se concreta, el porvenir de la nueva sucursal de la empresa D´Sylvia Florería es realmente prometedor, siendo de ayuda el que la propietaria cuente con la solvencia económica necesaria para llevar a cabo la inversión en este nuevo proyecto.

4.1.6 Razones financieras

El análisis de la situación financiera de la empresa, tomando en consideración todos los datos arrojados por los balances y los flujos de efectivo, ofrecen a la empresa una visión más clara de los puntos fuertes de la misma, así como los débiles y con esto tener una mejor idea de que es lo que se tiene que hacer para mejorar la situación de la empresa (Baca, 2001).
Tasa interna de retorno, periodo de recuperación.
Dentro de la siguiente tabla, se pueden ver los flujos proyectados mes con mes para el primer año de actividades de la nueva sucursal (ver tabla 16).
Como se puede observar dentro del momento 0, que es al inicio de las operaciones, la inversión que necesaria fue de $21,569.44, dicha inversión es necesario ir disminuyéndosela a las ventas realizadas cada mes y de este modo saber cuál será la tasa interna de retorno.
De acuerdo a Baca, U. (2001), se le llama tasa interna de retorno porque supone que el dinero que se gana año con año se reinvierte en su totalidad, esto es la totalidad de la tasa de retorno que se generó cada año en la empresa por medio de reinversiones.
Dentro de la tabla 17, se analizan los datos anteriores para determinar la tasa de recuperación mensual necesaria para la empresa.
La tasa interna de retorno de la empresa es de 46%, y como se puede observar en la tabla anterior, en el primer mes de operaciones de la empresa de los $9,939.00 de rentabilidad esperados solo se obtuvieron $3,081.00, siendo hasta el mes cuarto mes de labores cuando se dé el periodo de recuperación de la inversión inicial.
Así mismo, se puede observar que durante el quinto y sexto mes los números vuelven a ser negativos y el séptimo mes, vuelve a percibirse una recuperación de la inversión y es a partir del noveno mes cuando se regulariza la situación de la recuperación.
Rotación de activos totales.
Esta pretende medir la rotación final de todos los activos con los que cuenta la empresa (Baca, 2001). Con la siguiente fórmula, es posible saber si los activos están siendo utilizados debidamente para realizar las ventas de la empresa y si está generando las utilidades debidas.
RAT =  Ventas totales / Activos totales
RAT =  $575,577.21 / $246,371.59
RAT =  2.33
Según la formula anterior para determinar la rotación de los activos que corresponde a las ventas totales anuales entre los activos totales arrojados por el balance general, dando un resultado favorable, pues la puntuación aceptada es de 2.0 y en este caso fue de 2.33, lo que hace saber que los activos totales de la empresa se convierten en efectivo 2.33 veces al año, lo que nos confirma la factibilidad de la empresa.
Tasa de margen de beneficio.
Para calcular la tasa de margen de beneficio bruto que obtiene la empresa, después de restar a sus utilidades netas la tasa de impuestos de 25%, esta se divide entre las ventas totales anuales como se muestra a continuación.
TMB =  Utilidad después de impuestos / Ventas totales
TMB =  $26,280.12 / $575,577.21
TMB =  0.05 = 5%
“Un valor promedio aceptado en la industria es de entre 5% y 10%” (Baca, U. 2001). Lo anterior, brinda la información necesaria para saber que la tasa de margen de beneficio bruto aún después de los impuestos que son del 25%, está dentro del rango aceptado para considerarlo como positivo y como se puede observar el resultado de la formula está dentro del porcentaje aceptado pues el resultado ha sido de 5%.  

4.1.6.1 Conclusiones de Razones financieras.

Después de aplicar distintas razones financieras como la tasa interna de retorno, que dio positivo el periodo de recuperación a un año de iniciar las labores de la nueva sucursal de la empresa D´Sylvia Florería, aplicando también la fórmula para determinar cuánto están aportando los activos totales de la empresa arrojados por el balance general proyectado a un año, lo que del mismo modo ha dado un nivel aceptado, lo que indica que la rotación de los activos totales de la empresa se da 2.33 veces al año.
 Así mismo, se aplicó la razón financiera para conocer el margen de beneficio que obtiene la empresa después de restarle a la utilidad neta de un año el 25% de impuestos y dividirlo entre las ventas totales, dando como resultado un 5% lo que igualmente da a conocer que se encuentra dentro del límite de porcentaje necesario para ser considerado como positivo.
Todo lo anterior confirma que el establecimiento de la nueva sucursal de la empresa es considerado como viable si se dieran por hecho las ventas estimadas.

4.2 Conclusiones Generales de Aspectos financieros

Considerando un aspecto de importancia como lo es el financiero, para determinar si el futuro de la empresa en cuanto a lo económico será prospero, se analizaron los costos fijos, así como lo costos variables, para determinar cuál será el monto total necesario para poner en marcha la nueva sucursal, dando como resultado un total de $40,000.00 por lo que se determinó que no será necesario tramitar ningún préstamo bancario pues la propietaria de la empresa ya establecida, cuenta con el capital necesario para solventar dicha inversión.
Teniendo en consideración el total de los gastos fijos y los variables, se estimó la cantidad de artículos que se pretende vender mensualmente en la nueva sucursal y los gastos necesarios para la elaboración de dichos artículos. Se pudo calcular respecto a esto, las ventas que se necesitan para alcanzar el punto de equilibrio entre los gastos y las ventas, lo que dio como resultado que con la venta de solo 46 arreglos florales de los 90 que se estima vender el punto de equilibrio es alcanzado indudablemente así que a partir de la venta de estos 46 se percibirán ganancias para la empresa.
Se realizó un flujo de efectivo proyectando las ventas en un año de actividades de la nueva sucursal considerando porcentajes de crecimiento muy variados tomando en cuenta que en los meses como febrero, mayo y noviembre las ventas se incrementan considerablemente por ser fechas con una amplia demanda por el día de la amistad, el día de las madres y el día de muertos. Se puede determinar qué mes con mes el efectivo generado será mayor respecto al anterior.
Para considerar el beneficio real de la operación de la empresa, que se percibirá en el primer año de actividades se realizó un estado de resultados dando como utilidad neta después de restarle los gastos a los ingresos la cantidad de $35,040.16. Dentro del estado de resultados, se estima no tener pérdidas que restarle al saldo inicial del último mes del flujo de efectico sumándole solamente la utilidad neta dando un saldo final de $243,371.60.
El balance general fue realizado para conocer en qué estado se encuentran tanto los activos como los pasivos de la empresa y conocer el total de pasivos y capital contable, se puede observar que la empresa no tiene cuentas por pagar ni préstamos bancarios por lo que no cuenta con pasivos y los activos los tiene tanto en caja como en bancos como manera de resguardo dando un beneficio para la empresa el no contar con pasivos.
Para conocer distintas cuestiones de las razones financieras como la tasa interna de retorno, que según los flujos de cada mes es de 46%, siendo hasta el cuarto mes de operaciones de la empresa cuando se recupere la inversión inicial. También, se calculó la rotación de los activos totales de la empresa, dando un saldo positivo de 2.33, siendo que lo mínimo aceptado es de 2.0, por último se calculó la tasa de margen de beneficio que obtendrá la empresa después de dividir la utilidad después del 25% de impuestos entre las ventas totales anuales dando como resultado un 5% que también se encuentra entre lo aceptado como beneficio para la empresa.

4.3 Conclusiones generales del proyecto de inversión

Se llevó a cabo el análisis de los motivos por los cuales se pretende realizar la inversión para expandir la empresa D´Sylvia Florería, determinando que se debe, a la necesidad de llegar a más clientes, ubicando una nueva sucursal en un punto estratégico de la ciudad que no ha sido explotado por la competencia y tener un espacio más que ofrecerles y lograr beneficios económicos mayores para la empresa.
Siendo una de las ventajas competitivas de la empresa, la preocupación  por los gustos y preferencias de los consumidores, se llevó a cabo la elaboración de una encuesta, aplicada a una parte de la población de la ciudad de Rio Bravo, Tamaulipas, en la que se les interrogó sobre diversas cuestiones de utilidad para la empresa, entre las cuales se encuentra si sería de su agrado el establecimiento de una nueva sucursal y cuál ubicación sería más cómoda para ellos, dando como resultado que la mayoría de las personas les agradaría dentro del centro comercial "Mi tienda del ahorro". Al llegar a esta conclusión, se analizó a que distancia se encontraban ubicadas algunas empresas de la competencia, arrojando la información necesaria para determinar que no existe una competencia en este punto de la ciudad. Consiguientemente, se realizó también un análisis sobre valores objetivos como los gastos de renta y servicios públicos así como el esparcimiento y el flujo de clientes, siendo hasta este punto factible el establecimiento de la nueva sucursal en dicho centro comercial.
Para poder brindarle a los clientes la calidad a la que están acostumbrados recibir de parte de la empresa, tanto en productos como en servicio, se concluyó que se empleara a tres personas para atender la nueva sucursal, a los que se les dará de alta ante el Instituto Mexicano del Seguro Social para que gocen de servicio médico, para lo que será necesario dar de alta ante el Servicio de Administración Tributaria un nuevo domicilio fiscal y poder brindarle a los trabajadores el IMSS, el Seguro de Cesantía y Vejez y así puedan tramitar su crédito en el INFONAVIT, calculando los gastos en los que incurrirá la empresa para lograr lo anterior.
Se realizó un análisis de los costos fijos y variables en los que incurre la empresa, así como los costos de operación para cuatro de los artículos que se ofrecerán y con esto poder calcular el punto de equilibrio y determinar cuántos de estos es necesario vender para poder recuperar la inversión y percibir ganancias para la empresa, siendo necesario vender solo 46 de estos cuatro artículos, de los 90 que se estima se vendan en el periodo de un mes. 
Dentro del flujo de efectivo proyectado a un año de labores de la empresa, se pudo observar que en diversos meses, tales como febrero, mayo y noviembre las ventas suben en algunos casos más del 100% y se prevé que las ventas vayan en crecimiento mes con mes percibiendo así cada mes más efectivo generado. Dentro del estado de variaciones se puede ver que después de sumar la utilidad al saldo inicial del último mes del flujo de efectivo, no se le ha disminuido nada como dividendos lo que da como resultado un saldo final considerable.
Así mismo se realizó con lo anterior un balance general en el que solo se perciben activos, pues no se cuenta con pasivos porque no existen cuentas por pagar ni préstamos bancarios, debido a que la inversión será realizada con capital contable con el que cuenta la propietaria de la empresa, lo que da un beneficio para la florería.
Analizando por ultimo las razones financieras como la tasa interna de retorno que es de 46%, es decir, en cuanto tiempo se recuperara la inversión inicial, se concluyó que será hasta el cuarto mes cuando se perciba dicha recuperación. La rotación de activos totales ha dado un resultado positivo pues los activos tienen una rotación de 2.33 veces al año, siendo hasta el 2.0 el mínimo para aceptarlo como positivo. La tasa de margen de beneficio calculada después de dividir la utilidad después de los impuestos entre las ventas totales anuales, dio un porcentaje igualmente dentro del margen para considerarse positivo con un 5%.
 Por último, después de analizar todo lo anterior, se llegó a la conclusión de que la inversión para expandir la empresa D´Sylvia Florería de viable, pues si se llevan a cabo las ventas como se estimaron el futuro de esta nueva sucursal es realmente prometedor.  
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Recibido: 12/03/2015 Aceptado: 09/07/2015 Publicado: Julio de 2015